Reporter: Adrianus Octaviano | Editor: Anna Suci Perwitasari
KONTAN.CO.ID - OMAHA. Di saat industri chip global sedang turun, peluang pembelian sahamnya pun terbuka. Ini dilakukan Berkshire Hathaway Inc. yang membeli saham Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC).
Mengutip Bloomberg (21/11), konglomerat Warren Buffett membeli saham di TSMC hingga US$ 5 miliar pada kuartal terakhir ini. Pengamat pasar mengaitkan pembelian itu dengan valuasi murah TSMC, yang merupakan pemimpin teknologi dan fundamental yang kuat.
Pembelian Berkshire, bersama dengan langkah serupa oleh Tiger Global Management LLC, menunjukkan bahwa valuasi muncul di industri chip setelah periode bergejolak yang ditandai dengan melambatnya permintaan dan ketegangan AS-China.
Semakin banyak bank Wall Street telah menegaskan kembali seruan bullish pada TSMC, dengan analis di Morgan Stanley mengatakan saham tersebut telah mencapai titik masuk yang baik.
“Dengan kepemimpinan teknologinya yang unggul, TSMC adalah permainan bernilai besar dalam jangka panjang jika Anda melihat melewati siklus penurunan semikonduktor saat ini,” kata Andy Wong, fund manager di LW Asset Management.
Baca Juga: Perusahaan Warren Buffett Beli Saham TSMC Senilai US$ 4,1 miliar
Saham TSMC telah melonjak sekitar 10% di Taiwan sejak akuisisi Berkshire diungkapkan pekan lalu. Morgan Stanley mengatakan mereka diperdagangkan di bawah valuasi downcycle mereka dengan diskon 30% hingga 40% karena risiko geopolitik.
Saham tersebut memiliki kelipatan valuasi sekitar 12,6 kali berdasarkan perkiraan pendapatannya untuk tahun depan, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Goldman Sachs Group Inc. memperkirakan itu menjadi ujung bawah dari rata-rata 10 tahun.
Perusahaan ini lebih murah daripada sebagian besar anggota Indeks Semikonduktor Bursa Efek Philadelphia, yang melacak perusahaan chip terbesar yang terdaftar di AS.
“Kami memperkirakan TSMC akan terus menunjukkan ketangguhannya dibandingkan rekan-rekan lainnya selama siklus penurunan industri mengingat eksekusinya yang unggul,” tulis analis Goldman dalam catatan 16 November.
Penilaian menarik dan perusahaan berada di posisi terbaik untuk menangkap pertumbuhan struktural jangka panjang industri dalam 5G, kecerdasan buatan, komputasi kinerja tinggi, dan kendaraan listrik, tambah mereka.
Sementara itu, TSMC memiliki keunggulan lain yaitu berhasil memberikan pertumbuhan penjualan dua digit dan margin kotor jauh di atas 50% tahun ini meskipun terjadi perlambatan di sektor ini. Ini telah membatasi kerugian tahunan saham sebesar 21%, membantunya mengungguli rekan-rekan seperti Micron Technology Inc. dan SK Hynix Inc.
Baca Juga: Warren Buffett Merupakan Penggemar Berat Sosok Ini, Penasaran?
Sejarah arus kas perusahaan Taiwan yang sehat dan dividen yang stabil mungkin juga membantu menarik Buffett, menurut analis.
Hasil dividen saham terbaru adalah 2,6%, lebih tinggi dari Micron 0,8% dan hampir setara dengan SK Hynix, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Namun, sementara taruhan Buffett telah meningkatkan sentimen ritel terhadap saham tersebut, saham tersebut mungkin terus mengalami ayunan dalam jangka pendek karena risiko geopolitik dan penyesuaian inventaris di industri chip.
Sektor semikonduktor berada di pusat keretakan yang tumbuh antara AS dan China karena kedua negara bersaing untuk menjadi pemimpin dalam industri teknologi global. Washington telah memberlakukan sanksi tinggi pada chip kelas atas yang diproduksi untuk pelanggan China secara khusus untuk mencegah mereka masuk ke tangan militer China.
Untuk mencerminkan risikonya, analis telah memotong target harga rata-rata saham TSMC sekitar 30% sejak Februari. Sahamnya yang terdaftar di AS turun lebih dari 30% tahun ini, sejalan dengan penurunan yang dicatat oleh benchmark semikonduktor global.
