Reporter: Adrianus Octaviano | Editor: Anna Suci Perwitasari
KONTAN.CO.ID - WASHINGTON. Keputusan bank sentral Amerika Serikat (AS) Federal Reserve untuk kembali menaikkan suku bunga atau tidak, tinggal sepekan lagi. Para investor di pasar opsi pun mempertimbangkan skenario kenaikan suku bunga kali ini menjadi yang terakhir dari siklus pengetatan yang dilakukan bank sentral.
Mengutip Bloomberg, Rabu (25/1), aktivitas dalam opsi yang terkait dengan Secured Overnight Financing Rate (SOFR), sebagian besar diarahkan pada lindung nilai terhadap hasil dovish, serta taruhan langsung yang menguntungkan jika investor mengurangi ekspektasi untuk pengetatan tambahan dari The Fed dalam beberapa bulan mendatang.
Sementara itu, pasar swap selama seminggu terakhir, terus menetapkan harga sekitar 48 basis poin dari kenaikan suku bunga selama dua pertemuan kebijakan berikutnya.
Itu menyiratkan peluang kecil bahwa jika The Fed menaikkan suku bunga acuan sebesar seperempat poin minggu depan, itu bisa menjadi langkah terakhir bank sentral AS dalam siklus pengetatan yang menandai tindakan paling agresif terhadap lonjakan inflasi dalam beberapa dekade.
Salah satu contoh dari permainan dovish baru-baru ini yang terlihat dalam opsi SOFR adalah penumpukan posisi US$ 40 juta yang dapat diuntungkan dari sekitar 25 basis poin premi kenaikan suku bunga yang dihargai dari kontrak berjangka September 2023.
Baca Juga: Harga Emas Berpotensi Kian Memudar, Ini Penyebabnya
Skenario dovish lainnya, termasuk lindung nilai terhadap kemungkinan tingkat suku bunga Fed Rate jauh di bawah level 5%, yang dibicarakan oleh sejumlah pejabat The Fed. Saat ini, tarifnya adalah 4,3%.
Di pasar Treasury, imbal hasil jangka pendek mulai turun kembali ke level yang sama seperti dua tahun yang lalu. Ini juga telah menjadi penurunan satu bulan terbesar sejak Maret 2020.
Meskipun demikian, kenaikan suku bunga seperempat poin pada masing-masing dari dua pertemuan berikutnya tetap menjadi skenario kasus dasar bagi banyak orang di Wall Street, meskipun kesenjangan tujuh minggu di antara keduanya menambah tingkat ketidakpastian prospek.
“Kami tidak mengantisipasi informasi yang diperoleh selama periode intermeeting berikutnya akan cukup untuk mencegah pergerakan seperempat poin di bulan Maret, tetapi hal itu dapat menghilangkan kemungkinan kenaikan harga di bulan Mei." ujar Ian Lyngen, Managing Director and Head of U.S. Rates Strategy BMO Capital Markets di New York.
