Sumber: MarketWatch | Editor: Noverius Laoli
Seperti yang dikatakan Peter Lynch, investor legendaris Wall Street dan mantan manajer Fidelity, "Jauh lebih banyak uang yang hilang oleh investor yang bersiap untuk koreksi pasar saham, atau mencoba mengantisipasi koreksi, daripada yang hilang dalam koreksi itu sendiri."
Secara alami, pertanyaan yang paling penting adalah di mana kita sekarang.
Nah saat ini, perusahaan teknologi menjadi perusahaan dominan dan disukai market, seperti perusahaan Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet/Google, Netflix, dan Facebook, sahamnya tidak segila saham perusahaan teknologi pada 20 tahun lalu. Di puncak kegilaan saat itu, saham Microsoft dihargai 113 kali lipat dari pendapatan per saham selama 12 bulan sebelumnya, dan Cisco Systems mencapai 300 kali lipat.
Kali ini, Microsoft, Apple dan Google semuanya mengikuti rasio harga-pendapatan di tahun 30-an, yang secara historis sangat tinggi - tetapi tidak segila dulu. Netflix, meskipun, penghasilannya 80 kali lipat, dan Amazon lebih dari 100 kali.
Namun bila kita sepakat bahwa saham perusahaan teknologi besar berada dalam gelembung yang menggemakan tahun 2000 dan ini tidak akan bertahan lama.
Baca Juga: 4 Cara mengatasi kelelahan kerja, tidak perlu sampai mengundurkan diri
Jadi, apa yang harus dilakukan investor yang bertanggung jawab?
Investor dapat meminimalkan risiko penyesalan dengan sering menjual sahamnya dalam jumlah kecil. Dimungkinkan juga untuk bertahan jika ada lonjakan lebih lanjut, sambil bersumpah untuk menguangkan ketika indeks mencapai stop-loss, katakanlah, 20% dari puncak.
Secara historis, hal itu telah berhasil dengan baik, selama orang-orang tetap berpegang padanya, dan benar-benar menjual.
Namun bagi yang gugup, pengelola uang Cambria Investments, Meb Faber, mengembangkan sistem yang sederhana dan (sejauh ini) terbukti andal. Aturannya: Di setiap akhir bulan, lihat apakah indeks masih di atas harga rata-rata 10 bulan terakhir, yang juga dikenal sebagai rata-rata pergerakan 200 hari.
Selama indeks tersebut berada di atas rata-rata 200 hari, tahan dan jangan perhatikan lagi. Tetapi jika indeks di bawah rata-rata, jangan berpikir, jual saja. Dan jangan membeli kembali sampai kembali di atas rata-rata lagi.
Faber telah menguji sistemnya untuk AS dan saham internasional, REIT, komoditas, bahkan obligasi Treasury.
Baca Juga: Buffett Effect
Metode ini diterapkan pada S&P 500, itu bahkan membuat investor keluar dari pasar saham tahun ini pada akhir Februari, tepat sebelum semuanya runtuh sama sekali, dan kembali pada akhir Mei.
Investor bahkan tidak perlu bersikap ekstrem. Investor dapat tetap, katakanlah, 75% diinvestasikan dalam saham selama indeks berada di atas rata-rata 200 hari, dan menjual hingga, katakanlah, 25% saat indeks jatuh di bawahnya.
Yang mengherankan, hal itu berhasil membuat orang berinvestasi di sebagian besar bullish dan mengeluarkan mereka dari sebagian besar pasar bearish sejak dini. Pengembalian investasi jangka panjang hampir sama dengan hanya membeli dan menahan saham. Tetapi strategi ini memiliki risiko volatilitas dan penurunan yang jauh lebih sedikit.
