Sumber: Reuters | Editor: Barratut Taqiyyah Rafie
Mengapa kompetisi itu hal yang buruk?
Di media sosial di Tiongkok, terdapat lelucon yang sering diulang-ulang seperti ini: Di negara lain, pemerintah melakukan intervensi untuk mencegah perilaku anti-persaingan; di sini (di Tiongkok), mereka melakukan intervensi untuk mengekang persaingan.
Masalahnya adalah tingkat persaingan telah mencapai titik di mana imbal hasil tidak hanya menurun, tetapi juga mengancam stabilitas ekonomi.
Beijing menghadapi keputusan untuk mengambil tindakan terhadap kelebihan kapasitas, persaingan yang berlebihan, dan perang harga yang brutal karena tekanan deflasi telah meningkat di ekonomi terbesar kedua di dunia tersebut.
Menurut para ekonom, perilaku konsumen berubah sedemikian rupa sehingga dapat menyebabkan tekanan penurunan harga lebih lanjut, yang meningkatkan kekhawatiran bahwa deflasi dapat mengakar, dan menimbulkan lebih banyak masalah bagi para pembuat kebijakan Tiongkok.
Perjuangan melawan deflasi merupakan perjuangan yang rumit dan berisiko bagi lapangan kerja dan pertumbuhan. Hal ini terjadi di tengah perselisihan dagang yang belum terselesaikan dengan AS yang semakin memperparah tekanan terhadap keuntungan pabrik.
Beijing memandang lapangan kerja sebagai kunci stabilitas sosial. Eksportir dan bahkan sektor publik telah mengurangi lapangan kerja dan upah, sementara tingkat pengangguran kaum muda mencapai 17,8%.
Industri mana yang paling terpapar?
Persaingan yang berlebihan telah menyebabkan menyusutnya margin keuntungan perusahaan di berbagai sektor, termasuk kendaraan listrik (EV), panel surya, baterai litium, baja, semen, dan pengiriman makanan.
Di sektor EV, perang harga yang brutal meletus di pasar otomotif terbesar di dunia pada tahun 2023 antara puluhan merek termasuk BYD dan Tesla. Pada bulan Mei, regulator Tiongkok memerintahkan sektor tersebut untuk menghentikan pemotongan harga yang terus-menerus.
Tonton: Tarif AS Membebani, Tiongkok Desak Perluasan Akses Pasar di ASEAN
Menurut data LSEG yang mencakup 33 produsen mobil terdaftar yang berkantor pusat di Tiongkok, margin laba bersih median sektor ini turun menjadi hanya 0,83% pada tahun 2024 dari 2,7% pada tahun 2019.
Menurut Ketua Trina Solar, Gao Jifan, industri surya Tiongkok juga menjadi sasaran empuk gerakan anti-involusi karena kelebihan kapasitas dan perang harga yang masif telah menyebabkan kerugian dalam rantai nilai manufaktur fotovoltaik yang mencapai US$ 40 miliar tahun lalu.
Meskipun restrukturisasi untuk mengurangi kelebihan pasokan telah dimulai, masih banyak yang harus dilakukan sebelum produksi surya Tiongkok dapat memenuhi permintaan.
Para analis memperkirakan bahwa kapasitas wafer, sel, dan modul Tiongkok pada tahun 2024 saja sudah cukup untuk memenuhi permintaan global tahunan hingga tahun 2032.
Beberapa industri masih terlibat dalam perubahan kebijakan ini.
Di sektor pengiriman makanan, raksasa teknologi Alibaba, JD.com, dan Meituan telah menggelontorkan miliaran dolar ke dalam persaingan yang didorong oleh subsidi untuk memperebutkan pangsa pasar "ritel instan" dengan taruhan mahal bahwa segmen pengiriman satu jam yang berkembang pesat ini akan vital bagi masa depan pasar e-commerce Tiongkok secara keseluruhan.
Para analis di Nomura memperkirakan pengeluaran kas industri melebihi US$ 4 miliar pada kuartal kedua saja, investasi yang diperkirakan akan semakin menekan laba jangka pendek hingga menengah mereka.
