Sumber: Reuters | Editor: Herlina Kartika Dewi
Federal Reserve meluncurkan tiga program kredit darurat pekan ini untuk memerangi penutupan ekonomi global yang mengguncang industri reksadana pasar uang senilai US$ 3,8 triliun.
The Fed mendorong bank untuk membelia set dari dana itu, mengisolasi mereka dari keharusan untuk menjual aset dengan diskon jika mereka mendapat tekanan dari rumah tangga atau perusahaan yang ingin menarik uang.
Langkah Goldman tak biasa, tetapi bank berdiri sendiri dalam mendukung dana selama krisis virus corona.
Bank New York Mellon Corp juga masuk dua kali minggu ini dengan total US$ 2,1 miliar untuk menopang Dreyfus Cash Management.
Portofolio US$ 10,5 miliar itu juga dilanda penarikan investor besar-besaran. BNY membeli US$ 1,2 miliar dari dana pasar uang utama pada hari Rabu dan kemudian US$ 949 juta pada hari Kamis, menurut pengungkapan dana, bagian dari yang pertama kali dilaporkan oleh Financial Times.
Baca Juga: Peringatan Goldman: Indeks S&P 500 belum sampai level bottom, bisa dekati level 2.000
Jika tingkat likuiditas mingguan dana primer turun di bawah 30%, aturan SEC memberikan dewan pengurusnya untuk memperkenalkan biaya penebusan hingga 2% untuk memperlambat penarikan investor. Mereka juga dapat memasang jangka waktu hingga 10 hari kerja.
Namun, langkah-langkah itu tidak akan disambut oleh investor. Itu sebabnya sponsor dana seperti Goldman dan BNY Mellon dapat memberikan dukungan modal sehingga tingkat likuiditas tidak turun di bawah ambang batas. Sponsor dana lainnya tetap lebih terbebani dalam likuiditas.
Kekacauan pasar baru-baru ini mengingatkan pada apa yang terjadi pada 2008, ketika masalah dana pasar uang mengancam untuk membekukan pasar global.
Reserve Primary Fund, yang memiliki utang Lehman Brothers, kewalahan oleh permintaan penukaran investor setelah bank investasi bangkrut. Saham lembaga itu turun di bawah US$ 1 masing-masing, yang dikenal sebagai "memecahkan masalah," dan dipaksa untuk dilikuidasi.
Setidaknya 21 fund utama lainnya mendapat dukungan dari perusahaan induk mereka untuk menghindari nasib yang sama, sebuah studi Federal Reserve kemudian ditemukan. A.S. Treasury untuk sementara mendukung dana pasar uang ketika krisis semakin intensif.
