Reporter: Barratut Taqiyyah Rafie | Editor: Barratut Taqiyyah Rafie
KONTAN.CO.ID - Setelah melakukan investasi besar-besaran di Apple beberapa tahun lalu dan melihatnya naik berkali-kali lipat dari biaya dasar yang dikeluarkannya, Warren Buffett memangkas kepemilikan Berkshire Hathaway pada saham teknologi ini.
Melansir The Motley Fool yang mengutip laporan ke SEC, Buffett telah menjual sekitar setengah dari kepemilikan Berkshire di saham Apple. Aksi korporasi ini menghasilkan sekitar US$ 80 miliar dalam bentuk tunai.
Apa yang dilakukannya dengan semua uang tunai ini?
Pembelian saham terbesar yang dilakukan Berkshire Hathaway pada kuartal kedua adalah saham Occidental Petroleum. Inilah alasan mengapa Buffett menjual Apple dan membeli saham minyak ini sebagai gantinya.
Apple telah menghasilkan banyak keuntungan bagi para investornya selama beberapa dekade terakhir. Setelah merilis iPhone yang revolusioner — mungkin produk tunggal paling sukses dalam sejarah — sahamnya telah menghasilkan keuntungan besar bagi para pemegang saham.
Total laba dalam 10 tahun terakhir saja mendekati 1.000%.
Baca Juga: Warren Buffett Menjual 11 Saham pada Q2, Salah Satu Diprediksi Bakal Melonjak 45%
Meskipun itu semua baik-baik saja, saat ini perusahaan mengalami pertumbuhan pendapatan yang stagnan di tengah jenuhnya pasar untuk telepon pintar.
Pendapatan Apple tampak stagnan selama beberapa tahun terakhir karena lebih sedikit orang yang beralih ke iPhone baru, yang merupakan satu-satunya penggerak sejati bagi perusahaan.
Perusahaan telah berjuang untuk berinovasi dan meyakinkan orang untuk membeli telepon baru sambil berjuang melawan resesi konsumen di Tiongkok.
Produk-produk terkini seperti Apple Vision Pro sejauh ini tampak gagal, dan perusahaan telah tertinggal dalam kecerdasan buatan dari pesaingnya, Alphabet.
Penjualan yang stagnan dibarengi dengan peningkatan kelipatan laba. Rasio harga terhadap laba (P/E) Apple sekarang mendekati 35, yang sangat mahal untuk bisnis dengan pertumbuhan rendah.
Baca Juga: Tips Warren Buffett: Investor Harus Siap Jika Saham yang Dibeli Anjlok 50% atau Lebih
Mengingat fokus Buffett yang intens pada valuasi dalam proses investasinya, tidak mengherankan jika melihat Buffett melepas sahamnya di perusahaan pembuat iPhone tersebut. Sisi positifnya tidak terlihat terlalu menggiurkan pada level ini.
Saham minyak murah?
Pembelian terbesar Buffett pada kuartal terakhir adalah di Occidental Petroleum. Berkshire Hathaway memiliki 27,25% saham Occidental yang beredar. Hal ini menjadikannya sebagai pemegang saham terbesar sejauh ini di perusahaan tersebut.
Mengapa Buffett tertarik pada saham tersebut?
Pertama dan terpenting adalah valuasinya. Perusahaan minyak dan gas telah diabaikan oleh investor selama bertahun-tahun karena mereka berfokus pada perusahaan teknologi yang menarik.
Perusahaan tersebut merupakan salah satu produsen minyak terbesar di Amerika Serikat, dengan lebih dari 82% produksinya berasal dari sumber dalam negeri. Hal ini membuatnya kurang berisiko dibandingkan perusahaan minyak lain yang harus berurusan dengan pemerintah asing yang bermusuhan.
Occidental juga dapat berperan sebagai lindung nilai untuk harga minyak. Kenaikan harga minyak dapat bersifat inflasi dan memengaruhi bagian lain dari ekonomi dan portofolio Berkshire Hathaway.
Baca Juga: Berkshire Hathaway Kuasai 100% Saham BHE
Jika harga minyak naik, Occidental Petroleum akan diuntungkan, tetapi kemungkinan akan merugikan daya perolehan anak perusahaan kereta api Berkshire dengan meningkatkan biaya input. Dengan cara ini, Berkshire Hathaway memainkan kedua sisi situasi tersebut. Apa pun yang terjadi, pihaknya akan menang.
Bahkan lebih baik bagi Buffett, Occidental diperdagangkan dengan P/E yang murah saat harga minyak turun. Level harga minyak mentah saat ini adalah US$ 68 per barel, yang jauh dari level tertinggi sekitar US$ 100 per barel atau lebih tinggi pada tahun 2022. Jika harga minyak mulai naik lagi, daya perolehan Occidental juga akan naik.
