Greg Abel Pertahankan Strategi Buffett, 35% Portofolio Berkshire di Dua Saham Ini

Sumber: The Motley Fool | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Berkshire Hathaway menempatkan lebih dari 35% portofolio investasinya pada dua saham andalan, yakni Apple dan American Express.

Strategi konsentrasi investasi yang diwarisi Warren Buffett tetap dipertahankan oleh CEO baru Greg Abel, meski ia mulai melakukan sejumlah perubahan dalam portofolio perusahaan.

Mengutip laporan portofolio Berkshire Hathaway, nilai investasi perusahaan mencapai US$ 359 miliar.

Dari jumlah tersebut, saham Apple bernilai US$ 78,03 miliar atau setara 21,8% dari total portofolio. Sementara itu, kepemilikan saham American Express mencapai US$ 48,67 miliar atau 13,6%.

Baca Juga: Warren Buffett Mundur, Howard dan Greg Abel Jaga Arah Berkshire Hathaway

Dengan demikian, kedua saham tersebut memiliki nilai gabungan US$ 126,7 miliar atau sekitar 35,4% dari total investasi Berkshire.

Konsentrasi investasi ini mencerminkan pendekatan yang selama ini diterapkan Buffett dan kini dilanjutkan Abel. Keduanya meyakini bahwa modal sebaiknya ditempatkan pada perusahaan dengan prospek bisnis kuat dan kemampuan menghasilkan keuntungan dalam jangka panjang.

Apple menjadi investasi terbesar Berkshire, setelah Buffett mulai mengakumulasi saham perusahaan teknologi tersebut pada kuartal I-2016.

Ketertarikan Buffett terhadap Apple bukan semata-mata karena inovasi teknologinya. Ia melihat kekuatan bisnis Apple dari loyalitas pelanggan serta kemampuannya menjual produk seperti iPhone, iPad, dan Mac dengan harga premium.

Karakteristik tersebut membuat Apple dinilai memiliki kekuatan layaknya perusahaan barang konsumsi.

Namun, menjelang pengunduran dirinya sebagai CEO, Buffett justru memangkas sekitar 75% kepemilikan Berkshire di Apple. Penjualan tersebut dilakukan selama sembilan kuartal hingga akhir 2025.

Pertimbangan pajak dan valuasi saham yang semakin mahal diduga menjadi sejumlah faktor di balik keputusan tersebut.

Baca Juga: Dampak CEO Greg Abel: Berkshire Kucurkan Investasi US$ 16,8 Miliar dalam 2 Hari

Sebagai gambaran, ketika Buffett mulai membeli saham Apple, rasio harga terhadap laba (price to earnings/PER) perusahaan tersebut masih berada di kisaran 10–15 kali. Kini, valuasinya telah meningkat hingga sekitar 38 kali laba.

Meski demikian, Abel tidak menunjukkan keinginan untuk melepas sisa kepemilikan Berkshire di Apple. Dalam surat pertamanya kepada pemegang saham, ia menyebut Apple sebagai bisnis yang mampu terus meningkatkan nilai perusahaan selama beberapa dekade mendatang.

Potensi pertumbuhan Apple juga ditopang oleh pengembangan bisnis layanan berlangganan yang memiliki margin lebih tinggi serta integrasi teknologi Apple Intelligence ke dalam perangkatnya.

Sementara itu, American Express menjadi investasi terbesar kedua Berkshire, dengan nilai kepemilikan US$ 48,67 miliar. Berkshire telah memegang saham perusahaan jasa keuangan tersebut secara berkelanjutan sejak 1991.

Ada sejumlah faktor yang membuat American Express menarik bagi Berkshire. Pertama, model bisnisnya memungkinkan perusahaan memperoleh pendapatan dari dua sisi transaksi.

American Express mendapatkan biaya dari merchant yang menerima pembayaran kartu, sekaligus memperoleh pendapatan dari biaya tahunan kartu dan bunga pinjaman kepada nasabah.

Baca Juga: Rombak Portofolio, Berkshire Borong Delta dan Alphabet, Lepas Amazon hingga Visa

Kedua, American Express memiliki basis nasabah dari kelompok berpendapatan tinggi. Segmen ini cenderung lebih mampu mempertahankan pola belanja dan memenuhi kewajiban pembayaran ketika kondisi ekonomi melemah.

Karakteristik tersebut membuat bisnis American Express relatif lebih tahan menghadapi perlambatan ekonomi dibandingkan sejumlah pesaingnya.

Faktor lainnya adalah kemampuan American Express memberikan imbal hasil dividen yang sangat besar dibandingkan harga perolehan saham Berkshire.

Berkshire diketahui mengakumulasi saham American Express dengan harga rata-rata sekitar US$ 8,49 per saham. Sementara itu, dividen tahunan dasar yang dibayarkan perusahaan mencapai US$ 3,80 per saham.

Dengan perhitungan tersebut, imbal hasil dividen berdasarkan harga perolehan (yield on cost) Berkshire mencapai hampir 45% per tahun.

Baca Juga: Berkshire Hathaway Percepat Buyback Saham, Greg Abel Mulai Gunakan Kas Jumbo

Artinya, pendapatan dividen yang diterima Berkshire dari American Express saja sudah memberikan pengembalian yang sangat besar dibandingkan modal awal investasinya.

Kombinasi loyalitas pelanggan, kekuatan model bisnis, ketahanan pendapatan, dan kemampuan membagikan dividen menjadi alasan American Express tetap menjadi salah satu investasi andalan Berkshire Hathaway di bawah kepemimpinan Greg Abel.