Reporter: Dina Mirayanti Hutauruk | Editor: Herlina Kartika Dewi
KONTAN.CO.ID - NEW YORK. Pasar saham Amerika Serikat (AS) kembali naik setelah mengalami kontraksi cukup dalam baru-baru ini. Namun, investor justru mewaspadai untuk memborong saham-saham murah kali ini.
Berbeda dengan penurunan saham yang terjadi saat awal pandemi, bagi investor, momentum tersebut merupakan kesempatan untuk mendapatkan saham murah dan akan cuan saat pasar kembali bergerak naik.
Penurunan pasar saham kali ini dinilai berbeda oleh sejumlah investor. Risikonya lebih besar jika investor melakukan taruhan karena pasar tengah dihadapkan juga dengan konflik geopolitik Rusia-Ukraina dan sikap The Fed yang lebih hawkish.
Indeks S&P 500 melonjak lebih dari 6% dari posisi terendahnya pada Kamis dan ditutup lebih tinggi pada minggu lalu setelah investor mengikuti penurunan tajam menyusul invansi Rusia ke Ukraina.
Investor sedang mempersiapkan lebih banyak rotasi dalam harga aset setelah negara Barat mengumumkan serangkaian sanksi keras terhadap Rusia atas invansinya ke Ukraina, termasuk memblokir beberapa bank dari sistem pembayaran SWIFT.
Baca Juga: Wall Street Lanjut Rebound, Dow Jones Bukukan Kenaikan Terbesar Sejak November 2020
Di permukaan, rebound mingga lalu meyerupai pantulan sebelumnya yang dialami indeks lebih dari 200% dalam pergerakan selama satu dekade terakhir. Dengan kenaikan sebesar itu maka membeli saat harga turun telah jadi strategi kemenangan.
Namun, perlu diingat para investor pemburu barang murah selama dua tahun terakhir masih mendapat keuntungan kebijakan moneter yang longgar dari The Fed. Sementara saat ini mereka menghadapi ketidakpastian geopolitik dan rencana The Fed menghentikan kebijakan longgarnya untuk melawan inflasi.
"Investor dilatih untuk beli di saat turun karena mereka dapat dukungan dari The Fed. Tetapi sekarang kasusnya beda, ada satu peristiwa geopolitik yang paling signifikan selama satu dekade terakhir dan dukungan The Fed juga tidak di sisi anda," kata Burns McKinney, Manager Portofolio Senior NFJ Investment Group dikutip Reuters, Senin (28/2).
Banyak yang memperkirakan ketegangan geopolitik akan terus mengganggu pasar karena implikasi dari perang di Ukraina menjadi lebih jelas.
Kyle Bass, Kepala Investasi Hedge Fund Hayman Capital Management, menyakini investor masih belum memperhitungkan semua kemungkinan hasil yang dapat dihasilkan dari invasi Rusia ke Ukraina, termasuk konflik berkepanjangan yang membebani pertumbuhan global dan mengirim inflasi lebih tinggi mendorong harga komoditas.
"Ini akan menjadi lebih buruk sebelum menjadi lebih baik. Manajer aset tidak memiliki hasil ini dalam bidang kemungkinan mereka," katanya.
Langkah-langkah untuk memotong beberapa bank Rusia dari SWIFT dan membatasi penempatan pada cadangan internasional bank sentral Rusia dapat memicu lebih banyak perubahan pasar, termasuk terburu-buru baru untuk aset safe haven seperti emas dan treasuries, kata investor.
"Kami melihat reli ekuitas dan reli aset berisiko baru-baru ini atas dasar bahwa Barat tidak akan menjatuhkan sanksi yang sangat berat, tetapi itu pasti akan berubah. Fakta bahwa sepertinya ini akan menjadi konflik yang lebih berlarut-larut dan berlarut-larut bukanlah lingkungan yang sangat baik untuk aset berisiko.” kata " kata Peter Kinsella, kepala strategi global FX di UBP.
Bass mengatakan investor harus memiliki aset yang dapat mempertahankan nilai selama masa inflasi, seperti komoditas dan real estat.
Baca Juga: AS dan Sekutu Bidik Sanksi Baru Bagi Rusia, Termasuk Larangan Akses SWIFT Bagi Bank
McKinney membeli saham yang membayar dividen yang dia harapkan untuk menahan volatilitas masa depan di pasar dan memindahkan sejumlah uang ke perusahaan pertahanan.
Selain situasi yang bergerak cepat di Ukraina, investor minggu depan akan mengamati data non-farm payrolls hari Jumat untuk Februari – laporan ketenagakerjaan terakhir yang akan dilihat Fed sebelum pertemuan kebijakan moneter pada bulan Maret.
Antisipasi pengetatan Fed telah membebani pasar dalam beberapa pekan terakhir, karena investor memperkirakan kenaikan suku bunga sekitar 165 poin pada Februari mendatang. Ketua Fed Jerome Powell mengatakan dia memperkirakan akan menaikkan suku bunga pada bulan Maret untuk pertama kalinya sejak 2018.
Meskipun Ukraina tetap berubah, mereka yang mendukung pembelian karena kelemahan berpendapat bahwa penurunan saham dari peristiwa geopolitik masa lalu hanya berumur pendek.
Studi LPL Financial terhadap 37 peristiwa geopolitik utama sejak Perang Dunia Kedua menemukan bahwa saham naik rata-rata 11% satu tahun kemudian, asalkan resesi tidak terjadi.
Investor ritel telah menjadi salah satu pembeli turun, membeli bersih US$ 1,5 miliar pada hari Kamis, data dari Vanda Research menunjukkan.
BlackRock pekan lalu menambah kelebihan strategisnya dalam ekuitas, mengatakan investor mungkin melebih-lebihkan bagaimana bank sentral hawkish perlu dalam pertempuran mereka melawan inflasi.
Analis JPMorgan, sementara itu, berpendapat bahwa "volatilitas awal di sekitar kenaikan suku bunga tidak bertahan lama dan ekuitas membuat tertinggi baru sepanjang masa 2-4 kuartal."
