Sumber: Reuters | Editor: Herlina Kartika Dewi
KONTAN.CO.ID - BEIJING. Bank sentral China menilai tidak ada kebutuhan mendesak untuk melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut, tetapi akan menjaga kondisi akomodatif untuk mendukung pemilihan ekonominya, menurut empat sumber pembuat kebijakan yang dikutip Reuters.
Sebuah rebound yang lebih kuat dari perkiraan dalam aktivitas pada kuartal kedua telah mengurangi urgensi People's Bank of China (PBOC) untuk mengambil tindakan, setelah pembuat kebijakan mengumumkan langkah-langkah darurat yang belum pernah terjadi sebelumnya di awal tahun untuk menangani guncangan akibat krisis akibat virus corona.
Menurut sumber Reuters yang terlibat dalam pembahasan kebijakan internal, PBOC juga ingin menghindari efek samping yang disebabkan oleh stimulus yang berlebihan, seperti lonjakan utang dan risiko bubble di pasar properti.
Baca Juga: China Central Bank to Keep Liquidity Ample, Weigh Policy Exit Strategy
Selain itu, para pembuat kebijakan ingin menyelamatkan amunisi mereka di tengah ketidakpastian mengenai berapa lama ekonomi global akan pulih dan meningkatkan ketegangan China-AS.
"Kita harus menjaga kebijakan moneter stabil dalam waktu dekat dan menyisakan ruang untuk masa depan," kata salah satu sumber kepada Reuters.
PBOC tidak segera menanggapi permintaan komentar Reuters.
PBOC telah meluncurkan serangkaian langkah sejak Februari, termasuk pemotongan suku bunga pinjaman, rasio persyaratan cadangan bank (RRR) dan dukungan yang ditargetkan untuk perusahaan-perusahaan yang terkena virus seperti pinjaman murah.
Itu menandai peningkatan dalam siklus pelonggaran saat ini yang dimulai pada awal 2018, meskipun belum memangkas suku bunga mendekati nol atau memulai pelonggaran kuantitatif seperti halnya banyak bank sentral besar lainnya.
Ekonomi China tumbuh 3,2% pada kuartal II, menyusul rekor penurunan 6,8% dalam tiga bulan pertama tahun 2020 karena virus corona dan langkah-langkah ketat untuk menahan penularan virus ini yang melumpuhkan banyak negara.
Pertumbuhan ekonomi ini didukung oleh rekor pinjaman bank semester I sebesar CNY 12,09 triliun (US$ 1,73 triliun).
Gubernur PBOC Yi Gang telah berjanji untuk menjaga likuiditas yang cukup dan meningkatkan pinjaman baru hingga hampir CNY 20 triliun pada tahun ini, tetapi dia juga mengatakan China perlu mempertimbangkan untuk menarik dukungan kebijakan di beberapa titik.
Ruang terbatas
Sementara PBOC kemungkinan akan memperlambat laju pelonggaran, sumber mengatakan pemotongan lebih lanjut dalam rasio cadangan bank dan suku bunga mungkin masih diperlukan untuk mendukung percepatan penerbitan obligasi pemerintah, bagian dari stimulus fiskal untuk memacu pertumbuhan, atau jika ekonomi kembali tersendat.
Sementara banyak pabrik tampaknya kembali dengan kecepatan hampir penuh, konsumen berhati-hati tentang pengeluaran, dan banyak perusahaan kecil, swasta terus berjuang.
"Masih ada ruang untuk memotong RRR dan suku bunga, terutama RRR," kata sumber kedua.
Baca Juga: Bank Central China menyuntikkan dana sebesar US$ 21,10 miliar ke sistem perbankan
Pada hari Senin, China mempertahankan suku bunga acuan tetap pada 3,85% untuk bulan ketiga berturut-turut, setelah dipotong oleh total 46 basis poin sejak Agustus lalu.
PBOC juga telah memangkas rasio cadangan rata-rata, atau jumlah kas yang harus dimiliki bank sebagai cadangan, sebesar 520 basis poin sejak awal 2008, menjadi 9,4%.
"Apakah kita perlu melakukan langkah pelonggaran lebih lanjut akan tergantung pada kinerja ekonomi. Tren pemulihannya jelas," kata sumber kedua.
"Frekuensi pelonggaran kebijakan moneter akan menurun di babak kedua, tetapi itu tidak berarti kami akan memperketat kebijakan."
Pada bulan Mei, Beijing membatalkan target pertumbuhan tahunan karena ketidakpastian besar yang disebabkan oleh pandemi. Para analis telah lama mengatakan target tinggi mendorong pengeluaran yang berlebihan dan investasi yang boros.
Guo Kai, wakil kepala departemen kebijakan moneter PBOC mengatakan bulan ini bahwa pinjaman tidak akan digunakan secara efektif jika pasokan kredit terlalu cepat, dan aktivitas spekulatif dapat tumbuh jika suku bunga terlalu rendah.
Pembuat kebijakan mentolerir beberapa kenaikan tingkat utang karena mereka fokus pada memacu pertumbuhan, tetapi mereka dengan hati-hati mengawasi setiap spekulasi properti yang meningkat karena harga rumah telah melonjak jauh di luar jangkauan orang biasa.
Harga rumah rata-rata di China naik 0,6% pada bulan Juni, laju tercepat dalam setahun, sementara pasar saham Cina telah menguat tajam pada bulan Juli.
"Utang seharusnya tidak menjadi perhatian besar - setiap negara telah melihat kenaikan utang - kita harus khawatir tentang sektor properti, pasti ada kekhawatiran tentang uang mengalir ke properti," kata seorang sumber.
