Ada Apa dengan Harga Emas? Ini Penyebab Gejolak Terbarunya

Sumber: BBC | Editor: Barratut Taqiyyah Rafie

KONTAN.CO.ID - Pergerakan harga emas dalam beberapa hari terakhir terbilang sangat liar.

Pekan lalu, harga emas sempat menembus rekor tertinggi di atas US$ 5.500 per ons troi, setelah sepanjang setahun terakhir nilainya melonjak tajam.

Namun pada Jumat, harga emas anjlok lebih dari 9%, menjadi penurunan harian terbesar sejak 1983, lalu kembali melemah pada Senin (2/2).

Pada Selasa (3/2), emas sempat pulih dengan kenaikan lebih dari 5%, dan penguatan itu berlanjut hingga Rabu (4/2).

Meski sempat terkoreksi tajam, harga emas saat ini masih sekitar 75% lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Lalu, apa yang sebenarnya terjadi?

Apa Pemicu Penurunan Terbaru?

Melansir BBC, analis menilai salah satu pemicu utama adalah keputusan Presiden AS Donald Trump untuk mencalonkan Kevin Warsh sebagai kepala bank sentral AS, Federal Reserve.

Warsh dipandang pasar sebagai kandidat yang “dapat diterima dengan baik”, di tengah kekhawatiran soal independensi The Fed. Hal ini memperkuat dolar AS dan membantu menenangkan pasar.

Namun, kondisi ini justru kurang menguntungkan bagi emas, yang selama ini dipandang sebagai aset safe haven saat ketidakpastian meningkat.

Selain itu, perubahan persyaratan perdagangan di salah satu bursa besar juga membuat biaya spekulasi menjadi lebih mahal, sehingga menekan aktivitas trading.

Harga emas dan perak yang sudah melonjak tajam sejak awal tahun juga dinilai sebagian analis sudah terlalu tinggi.

Mark Matthews, Head of Research Asia di Bank Julius Baer, mengatakan kepada Reuters bahwa salah satu alasan anjloknya harga adalah karena kenaikan sebelumnya sudah terlalu ekstrem.

“Begitu aksi ambil untung dimulai, penurunannya langsung bergulir seperti bola salju,” ujarnya.

Meski begitu, tidak semua analis melihat ini sebagai awal tren turun jangka panjang.

Analis Deutsche Bank, Michael Hsueh, menilai kondisi belum menunjukkan pembalikan tren yang berkelanjutan. Deutsche Bank bahkan tetap memproyeksikan harga emas bisa mencapai US$ 6.000 per ons troi.

Mengapa Harga Emas Sebelumnya Naik Tajam?

Harga emas sebenarnya sudah naik perlahan dalam beberapa tahun terakhir, tetapi lonjakan besar terjadi tahun lalu, dengan kenaikan tahunan terbesar sejak 1979.

Emas dikenal sebagai aset safe haven utama, yang cenderung diburu saat ketidakpastian global meningkat.

“Emas tidak terikat pada utang pihak lain seperti obligasi, atau kinerja perusahaan seperti saham. Ini adalah diversifikasi yang sangat baik di dunia yang penuh ketidakpastian,” kata Nicholas Frappell dari ABC Refinery kepada BBC.

Salah satu pemicu utama kenaikan tahun lalu adalah ketidakpastian kebijakan perdagangan AS di era Trump. Tarif “Liberation Day” yang diumumkan pada April memicu berbulan-bulan ketidakpastian.

Pada Januari, ancaman Trump untuk mengenakan tarif baru terhadap delapan negara Eropa terkait isu Greenland juga sempat mendorong harga emas dan perak ke rekor baru.

Kebijakan perdagangan AS yang masih berubah-ubah terus membuat investor waspada, sehingga menopang harga emas.

Faktor Geopolitik dan Ketegangan Global

Ketegangan geopolitik juga menambah daya tarik emas sebagai aset aman. Penangkapan Presiden Venezuela Nicolás Maduro oleh AS pada awal Januari turut mendorong harga emas lebih tinggi.

“Emas melakukan fungsinya dengan baik saat dunia terasa kacau, melonjak di tengah ketegangan perdagangan, konflik geopolitik, dan ketidakpastian politik di AS,” kata Emma Wall dari Hargreaves Lansdown.

Ketegangan antara AS, Kanada, dan China, ketidakstabilan di Eropa dan Timur Tengah, hingga risiko shutdown pemerintah AS juga disebut memperkuat minat terhadap emas.

Peran Bank Sentral: Pembelian Emas Meningkat

Faktor penting lain adalah meningkatnya pembelian emas oleh bank sentral dalam beberapa tahun terakhir.

Tren ini menguat setelah cadangan bank sentral Rusia dibekukan usai invasi ke Ukraina.

Banyak bank sentral dan investor global kini memandang emas sebagai cadangan yang lebih netral dan tidak terlalu bergantung pada kebijakan AS.

Tonton: Emas Masih Diburu, JP Morgan Prediksi Harga Emas Dunia Sentuh 6.300 Dollar AS

China disebut sebagai salah satu pembeli emas terbesar, dengan permintaan datang dari bank sentral, investor, serta masyarakat yang membeli perhiasan.

Di negara-negara Barat, investor juga ramai masuk ke produk reksa dana dan ETF yang berbasis emas, ikut mendorong kenaikan harga.