Penulis: Tiyas Septiana
KONTAN.CO.ID - Warren Buffet adalah salah satu investor paling sukses sepanjang masa, tetapi reputasinya dalam membangun kekayaannya sebagai investor nilai terkadang disalahartikan.
Meskipun benar bahwa Buffet dan Berkshire Hathaway, perusahaan induk yang dipimpinnya, berfokus pada nilai intrinsik — yang berarti nilai sekarang dari semua arus kas masa depan — itu tidak berarti mereka hanya berinvestasi pada saham bernilai, seperti Coca-Cola, Chevron, dan Bank of America.
Melansir dari Yahoo Finance, beberapa saham pertumbuhan juga terbukti menjadi berkah bagi Oracle of Omaha.
Baca Juga: Dinamika dan Potensi Brand Lokal dalam Mengimplementasikan Prinsip ESG
Faktanya, saham teratas Berkshire Hathaway sebagai persentase dari portofolio ekuitasnya adalah Apple, dan perusahaan tersebut juga memegang 10 juta saham Amazon, meskipun itu merupakan bagian yang jauh lebih kecil dari portofolio Berkshire.
Berikut ini alasan mengapa Buffett berinvestasi dalam saham pertumbuhan ini meskipun telah menjadi investor nilai selama beberapa dekade.
Alasan Berkshire Hathaway Berinvestasi di Saham-Saham Pertumbuhan
Meskipun saham-saham ini biasanya dikategorikan sebagai saham pertumbuhan, namun, saham-saham ini masih sejalan dengan filosofi Berkshire, Buffet, dan mendiang mitra bisnisnya Charlie Munger, kata Charles Rinehart, kepala investasi di Johnson Investment Counsel.
"Investasi-investasi tersebut tampaknya tidak terlalu aneh," katanya. "Beberapa sumber nilai mungkin lolos dari rasio harga terhadap laba [P/E] yang normal."
Daripada terlalu terpaku pada nilai dalam hal metrik seperti rasio P/E, para investor legendaris ini telah berbicara tentang bagaimana bisnis dapat menciptakan nilai bagi pemegang saham dengan memiliki keunggulan kompetitif yang tahan lama, bersama dengan kekuatan parit dan harga, kata Rinehart.
Jadi, meskipun Apple dan Amazon secara umum dianggap sebagai saham pertumbuhan, dalam arti bahwa nilai saham mereka saat ini secara umum mencerminkan ekspektasi untuk pertumbuhan substansial di masa mendatang, perusahaan-perusahaan ini dapat dikatakan memiliki banyak kualitas yang dimiliki oleh beberapa saham nilai yang lebih tradisional, seperti menjadi kebutuhan pokok dalam kehidupan sehari-hari banyak orang.
"Mereka bukan lagi pendorong utama pertumbuhan ekonomi," kata Rinehart. "Dan keduanya berkembang dengan cara yang memungkinkan banyak bisnis lain untuk berfungsi."
Misalnya, AWS milik Amazon menyediakan tulang punggung komputasi awan bagi banyak perusahaan, dan Apple memiliki ekosistem aplikasi pihak ketiga yang besar yang berjalan di App Store-nya, tambahnya.
"Jadi, menurut saya, kedua perusahaan tersebut bukanlah contoh yang akan mengatakan bahwa Berkshire telah mengabaikan fokusnya pada nilai. Saya pikir itu hanya perbedaan dalam cara Anda memandang pertumbuhan dan kualitas serta melihat bagaimana hal itu muncul dalam harga dalam jangka waktu yang lama," kata Rinehart.
Tonton: Masuk Pasar Saham, Danantara akan Menjadi Penyedia Likuiditas di Bursa Efek Indonesia
Pelajaran bagi Investor Perorangan
Cara yang lebih fleksibel dalam memandang saham pertumbuhan dan nilai ini, daripada terpaku pada satu kategori saja, dapat bermanfaat bagi beberapa investor perorangan.
Misalnya, daripada memilih pendekatan serba ada untuk berinvestasi dalam dana yang diberi label pertumbuhan atau nilai, Anda dapat mengambil pendekatan yang lebih beragam, atau Anda dapat berfokus pada saham yang memiliki karakteristik yang sama seperti industri dengan hambatan masuk yang tinggi, terlepas dari apakah secara teknis saham tersebut merupakan saham pertumbuhan atau nilai.
"Saya tidak tahu mengapa investor perorangan perlu membatasi diri pada beberapa jargon tradisional atau skema kategorisasi yang sudah ada," kata Rinehart.
"Saham pertumbuhan bisa sangat bernilai. Dan beberapa hal yang murah di atas kertas tidaklah bernilai," tambahnya.
Jika Anda ingin berinvestasi pada jenis saham tertentu, penting untuk menggali lebih dalam detailnya daripada menerima labelnya begitu saja, seperti membeli reksa dana berkapitalisasi besar.
"Jika Anda akan berinvestasi dengan cara itu dengan suatu gaya, Anda harus melakukan riset di awal untuk mengetahui apa yang penting bagi manajer, membaca apa yang mereka terbitkan, untuk memastikan mereka mematuhinya dan memastikan bahwa hasilnya sesuai dengan proses dan prosesnya tidak berubah," kata Rinehart.
Meski begitu, mungkin sulit bagi investor rata-rata untuk mendapatkan informasi yang cukup rinci tentang pandangan manajer dana, dan Anda mungkin akan lebih baik mengambil pendekatan yang lebih beragam, daripada berkomitmen pada satu gaya seperti pertumbuhan versus nilai.
"Jika Anda tidak yakin dengan cara yang Anda inginkan untuk mempertahankan disiplin dari waktu ke waktu, maka Anda lebih baik melakukan diversifikasi secara luas," kata Rinehart. "Karena bagian emosional dan temperamen dari investasi benar-benar sulit, dan dibutuhkan Bintang Utara yang cukup kuat untuk tidak hanya mengejar ekor Anda sepanjang waktu dan mencoba mengejar apa yang berhasil tahun lalu. Dan Anda harus memiliki pandangan dunia yang cukup kuat untuk tidak menjadi mangsanya."
