Reporter: Maizal Walfajri | Editor: Herlina Kartika Dewi
KONTAN.CO.ID - NEW YORK. Survei MLIV Pulse menunjukkan investor menyebutkan stagflasi adalah risiko utama bagi ekonomi global dan investasi pada tahun 2023. Sekitar 60% investor juga memperkirakan dolar akan melemah mulai akhir 2022, mengutip Bloomberg pada Senin (28/11).
Hampir setengah dari 388 responden survei MLIV Pulse mengatakan skenario pertumbuhan ekonomi terus melambat. Sementara inflasi tetap tinggi akan mendominasi secara global tahun depan.
Kedua hal ini telah diyakini oleh para investor sebagai pemicu resesi deflasi. Mereka juga memandang kecil kemungkinan terjadinya pemulihan ekonomi dengan inflasi tinggi. Hasil ini menandakan 2023 sebagai tahun yang menantang untuk aset berisiko.
Baca Juga: Gejolak Perekonomian Global Bakal Berimbas ke Indonesia
Terlebih setelah pengetatan bank sentral, lonjakan inflasi dan dampak invasi Rusia ke Ukraina telah memicu kekalahan ekuitas terburuk sejak krisis keuangan global. Dengan latar belakang suram ini dan karena saham telah reli pada kuartal keempat.
Lebih dari 60% peserta survei mengatakan investor di seluruh dunia masih terlalu optimistis pada harga aset.
“Tahun depan masih akan sulit. Jelas, stagflasi adalah prospek untuk saat ini,” kata Nicole Kornitzer, manajer portofolio Buffalo International Fund yang berbasis di Paris di Kornitzer Capital Management Inc. Institusi ini mengelola dana sekitar US$6 miliar.
Sementara itu, sekitar 60% peserta memperkirakan dolar akan melemah lebih lanjut sebulan dari sekarang. Itu kontras dengan bulan lalu, ketika hampir setengah dari responden mengatakan mereka akan menghadiri pertemuan Federal Reserve November dengan posisi long dalam dolar.
Kekuatan greenback telah membebani beberapa kelas aset tahun ini, termasuk mata uang lain seperti euro dan ekuitas pasar berkembang. Dolar yang meluncur dapat menciptakan kantong peluang di tahun 2023 yang sudah diperkirakan akan lesu.
"Dolar mungkin akan melemah sepanjang 2023. Mungkin tidak secara dramatis, tetapi trennya mungkin akan turun. Resesi di AS dan arah suku bunga akan menjadi katalis utama untuk mata uang,” kata Kornitzer.
Investor terus memantau pergerakan kebijakan The Fed pada 2023 mendatang dengan pertumbuhan yang kemungkinan akan terhambat lebih lanjut karena suku bunga tetap lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Pada saat yang sama, kebijakan ketat Covid Zero China adalah risiko lain bagi ekonomi global karena kasus-kasus melayang pada rekor tertinggi.
Lebih dari separuh responden memperkirakan S&P 500 akan berakhir pada 2023 dalam kisaran 10% lebih rendah atau lebih tinggi. Itu sejalan dengan ekspektasi Wall Street, dengan ahli strategi di Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley dan Bank of America Corp.
Baca Juga: Resesi Global di Depan Mata, Ini 6 Risiko yang Harus Dihadapi Indonesia
Mereka melihat S&P 500 relatif tidak berubah sekitar 12 bulan dari sekarang. Mereka semua mengharapkan pendapatan yang memburuk membebani kinerja saham.
“Analis perlu menyesuaikan perkiraan pendapatan mereka. Kami memperkirakan Eropa akan melihat kontraksi ekonomi, AS kemungkinan hanya akan mampu menunjukkan pertumbuhan moderat, dan China tidak akan lagi mencapai ambisinya sendiri,” ujar ata Anneka Treon, direktur pelaksana Van Lanschot Kempen yang berbasis di Amsterdam, yang perusahaannya memiliki pandangan konservatif tentang saham selama 2023.
Namun untuk semua pesimisme, responden survei mengatakan inflasi AS lebih cenderung turun di bawah 3% pada tahun 2023 daripada melampaui 10%, menyiratkan beberapa bantuan menjelang akhir tahun.
Itu akan menjadi berita yang disambut baik bagi pejabat Fed yang telah mengisyaratkan bahwa mereka condong ke arah penurunan ke kenaikan 50 basis poin pada bulan Desember untuk mengurangi risiko pengetatan yang berlebihan.
Dalam hal peluang, peserta survei MLIV melihat peluang untuk mengambil obligasi jangka panjang dan saham teknologi, di antara tema-tema lainnya. Kedua kelas aset telah dipalu tahun ini karena kenaikan tajam suku bunga.
Di antara risiko potensial lainnya pada tahun 2023 adalah perkembangan pasar perumahan di Inggris dan Kanada, dengan responden melihat kemungkinan jatuhnya 20% lebih tinggi di negara-negara tersebut daripada di negara lain. Lonjakan biaya pinjaman memaksa beberapa pembeli potensial keluar dari pasar dan memacu prediksi penurunan harga rumah.
Sebagian besar responden mengabaikan kemungkinan meningkatnya konflik geopolitik tahun depan. Mereka masih mencermati konflik antara China dan Taiwan serta NATO dan Rusia.
“Paruh pertama tahun 2023 akan didominasi oleh tingkat suku bunga yang lebih tinggi. Namun, sekitar kuartal ketiga dan keempat tahun depan, kami memperkirakan retorika pasar akan bergeser ke arah pertumbuhan rendah dan resesi,” kata Ipek Ozkardeskaya, analis senior di Swissquote.
