Reporter: Khomarul Hidayat | Editor: Khomarul Hidayat
Apa saja prosesnya?
Selain menurunkan biaya pinjaman, para penganjur tingkat bunga negatif menyebutkan cara ini membantu melemahkan nilai mata uang suatu negara dengan membuatnya menjadi investasi yang kurang menarik dibandingkan mata uang lainnya.
Mata uang yang lebih lemah memberikan keunggulan kompetitif bagi ekspor suatu negara dan mendorong inflasi dengan menaikkan biaya impor. Ini adalah salah satu motivasi Trump menginginkan suku bunga negatif.
Suku bunga negatif bank sentral juga menurunkan biaya pinjaman pada berbagai instrumen, yang berarti bahwa bisnis dan rumah tangga mendapatkan pinjaman yang lebih murah.
Tetapi suku bunga negatif memberikan tekanan ke bawah pada seluruh kurva imbal hasil dan mempersempit margin yang diperoleh lembaga keuangan dari pinjaman. Jika tingkat bunga sangat rendah dibiarkan terlalu lama akan membahayakan kesehatan lembaga keuangan. Lembaga keuangan bisa menunda pinjaman dan merusak ekonomi.
Baca Juga: Survei AmCham: Tanpa ada kesepakatan AS-China, ekonomi AS 2020 akan lebih buruk
Ada juga batasan seberapa dalam bank sentral dapat mendorong suku bunga ke wilayah negatif. Sebab para deposan dapat menghindari bunga negatif pada deposito bank dengan memilih memegang uang tunai fisik sebagai gantinya.
Apa yang dilakukan bank untuk mengatasi efek samping bunga negatif?
BOJ mengadopsi sistem berjenjang di mana ia mengenakan bunga 0,1% hanya untuk sebagian kecil dari kelebihan simpanan lembaga keuangan di bank sentral. BOJ menerapkan suku bunga nol atau + 0,1% ke seluruh cadangan.
Dengan menurunkan bunga, ECB juga mengambil "langkah-langkah mitigasi," seperti pembebasan sebagian biaya di deposito berjangka. Para kritikus menyebutkan, kebijakan baru ECB hanya akan menghasilkan penghematan tahunan hanya 2 miliar-3 miliar euro untuk seluruh sistem perbankan zona euro. Itu sama dengan hanya sekitar 1% dari keuntungan bank-bank ini tahun lalu.
Baca Juga: Jerome Powell berjanji arah kebijakan The Fed akan pertahankan ekspansi ekonomi AS
Selain itu, karena kelebihan likuiditas terkonsentrasi di bank-bank besar di negara-negara kaya seperti Jerman dan Prancis, skema ini tidak akan menguntungkan semua bank secara sama.
