Bitcoin Turun 33%, Ini 4 Indikator yang Menunjukkan Pasar Kripto Masih Lesu

Penulis: Prihastomo Wahyu Widodo

KONTAN.CO.ID - Sejumlah indikator menunjukkan pasar Bitcoin masih menghadapi tekanan pada 2026. Harga Bitcoin sempat terkoreksi hingga 33%.

Data terbaru Reuters menunjukkan setidaknya ada empat indikator yang mengisyaratkan pasar kripto, khususnya Bitcoin, masih berada dalam fase yang penuh tekanan.

Mulai dari anjloknya kapitalisasi perusahaan pemegang aset kripto hingga melemahnya aktivitas perdagangan.

Bahkan, perusahaan pemegang Bitcoin terbesar di dunia, Strategy, mulai menjual sebagian kepemilikan Bitcoinnya tahun ini untuk memperkuat posisi kas perusahaan.

1. Harga Bitcoin Sudah Turun hingga 33% Sepanjang 2026

Indikator pertama tentu berasal dari harga Bitcoin sendiri. Reuters mencatat Bitcoin sempat kehilangan sekitar 33% nilainya sepanjang 2026.

Tekanan tersebut dipicu kombinasi berbagai faktor, mulai dari meningkatnya ketegangan geopolitik, kenaikan harga minyak dunia, hingga perubahan arah kebijakan Federal Reserve di bawah Ketua baru, Kevin Warsh.

Turunnya harga Bitcoin ikut menggerus nilai aset perusahaan-perusahaan yang menjadikan Bitcoin sebagai cadangan utama.

2. Kapitalisasi Perusahaan Treasury Kripto Turun Lebih dari Separuh

Tekanan juga terlihat dari nilai perusahaan-perusahaan Digital Asset Treasury (DAT), yakni perusahaan publik yang menyimpan aset kripto sebagai aset utama.

Data Artemis Terminal menunjukkan kapitalisasi pasar gabungan perusahaan treasury kripto sempat mencapai sekitar US$140 miliar pada Juli 2025 ketika pasar kripto berada di puncak euforia.

Namun hingga pertengahan 2026, nilainya tinggal sekitar US$60 miliar.

Artinya, kapitalisasi pasar kelompok perusahaan tersebut telah menyusut lebih dari 50%, mencerminkan turunnya optimisme investor terhadap sektor ini.

3. Valuasi Perusahaan Kini Lebih Rendah dari Nilai Asetnya

Indikator ketiga berasal dari market-to-net asset value (mNAV). Rasio ini membandingkan kapitalisasi pasar perusahaan dengan nilai aset kripto yang dimilikinya.

Pada 2025, mayoritas perusahaan treasury kripto diperdagangkan dengan mNAV di atas 1. Namun sejak November 2025, mNAV gabungan turun di bawah angka 1 dan belum kembali pulih hingga sekarang.

Artinya, banyak perusahaan kini diperdagangkan dengan valuasi yang bahkan lebih rendah dibanding nilai aset kripto yang mereka miliki.

4. Aktivitas Perdagangan Investor Ikut Menurun

Menurut data Artemis Terminal, volume perdagangan mingguan saham perusahaan treasury kripto sempat mencapai sekitar US$65 miliar pada pertengahan 2025.

Namun sepanjang 2026, volumenya lebih sering bergerak di kisaran US$15 miliar hingga US$30 miliar per pekan.

Penurunan aktivitas transaksi ini menunjukkan minat investor terhadap sektor tersebut belum kembali seperti saat pasar sedang bullish.

Strategy Mulai Menjual Bitcoin

Di tengah kondisi pasar tersebut, Strategy mengumumkan telah menjual sekitar US$218 juta Bitcoin sepanjang tahun ini atau sekitar Rp3,94 triliun.

Dana tersebut digunakan untuk membayar dividen dan memperkuat cadangan kas perusahaan.

Selain itu, perusahaan juga membuka peluang menjual Bitcoin hingga US$1,25 miliar sebagai bagian dari strategi pengelolaan modal.

Langkah serupa juga dilakukan sejumlah perusahaan lain. Nakamoto Inc, misalnya, menjual sekitar 5% kepemilikan Bitcoin pada Maret sebelum kembali melepas sekitar 600 Bitcoin pada Juni.

Meski telah menjual sebagian asetnya, Strategy masih menjadi perusahaan publik dengan kepemilikan aset kripto terbesar di dunia.

Peringkat	Perusahaan	Aset	Nilai Kepemilikan
1	Strategy	Bitcoin	US$51,23 miliar
2	BitMine Immersion Technologies	Ethereum	US$9,01 miliar
3	Twenty One Capital	Bitcoin	US$2,63 miliar
4	Metaplanet	Bitcoin	US$2,43 miliar
5	MARA Holdings	Bitcoin	US$2,19 miliar
6	Bitcoin Standard Treasury Company	Bitcoin	US$1,81 miliar
7	Bullish	Bitcoin	US$1,47 miliar
8	Sharplink	Ethereum	US$1,40 miliar
9	Strive Asset Management	Bitcoin	US$1,20 miliar
10	SpaceX	Bitcoin	US$1,13 miliar