Bursa Asia Menguat, Investor Tunggu Data Tenaga Kerja AS dan Arah Suku Bunga The Fed

Sumber: Reuters | Editor: Handoyo

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Bursa saham Asia menguat pada perdagangan Jumat (4/9/2026), mengikuti reli pasar global menjelang rilis data ketenagakerjaan Amerika Serikat (AS) yang menjadi perhatian utama investor.

Pasar obligasi juga mulai mendapatkan ruang untuk bernapas setelah pejabat senior Federal Reserve memberikan sinyal yang meredakan kekhawatiran kenaikan suku bunga.

Pergerakan pasar turut dipengaruhi pelemahan dolar AS yang kemudian mendorong penguatan yen Jepang. Yen tercatat menguat sekitar 2,6% sepanjang pekan ini menjadi sekitar 155,7 yen per dolar AS.

Level tersebut mendekati posisi 155,2 yen per dolar AS yang sempat dicapai setelah intervensi bersama Tokyo dan Washington pada akhir Juli.

Dalam acara Reuters NEXT Newsmaker, Gubernur Federal Reserve Christopher Waller mengatakan data ekonomi terbaru mulai menunjukkan tanda-tanda penurunan tekanan inflasi atau disinflasi.

Menurut Waller, apabila data ekonomi yang akan dirilis selanjutnya semakin memperkuat tren tersebut, dirinya akan cenderung mendukung keputusan untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan kebijakan Federal Reserve bulan ini.

Komentar tersebut langsung memengaruhi ekspektasi pasar. Kontrak berjangka suku bunga AS menunjukkan peluang kenaikan suku bunga pada September turun menjadi sekitar 50%, dari sekitar 63% sehari sebelumnya.

Sebelumnya, ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat dalam beberapa sesi perdagangan terakhir setelah aksi jual besar-besaran di pasar obligasi global mendorong imbal hasil obligasi tenor panjang ke level tertinggi dalam beberapa tahun.

Tekanan tersebut dipicu kekhawatiran terhadap inflasi yang masih sulit ditekan, meningkatnya utang pemerintah, serta ketegangan geopolitik.

Analis JPMorgan menilai pernyataan Waller menjadi sinyal penyeimbang terhadap pandangan yang sebelumnya disampaikan oleh pejabat The Fed lainnya.

"Waller menentang inti argumen yang disampaikan Warsh pekan lalu bahwa hanya ada sedikit bukti bahwa inflasi yang mendasari telah bergerak lebih rendah," kata analis JPMorgan dalam catatannya.

Mereka menambahkan, "Kami meyakini bahwa Ketua Warsh akan menaikkan suku bunga jika dia mengadvokasikan kebijakan tersebut. Tanpa advokasi tersebut, pidato Gubernur Waller memperkuat pandangan kami bahwa ambang data yang diperlukan untuk mengubah pandangan mayoritas yang bergantung pada data agar menaikkan suku bunga bulan ini masih tinggi."

Bursa Asia Ikuti Penguatan Wall Street

Di kawasan Asia, indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang naik sekitar 1%. Penguatan tersebut mengikuti kenaikan luas di Wall Street.

Namun, kenaikan pada perdagangan Jumat belum cukup untuk menghapus pelemahan sebelumnya. Indeks tersebut masih turun sekitar 0,4% sepanjang pekan ini.

Indeks Nikkei Jepang menguat 0,8% pada perdagangan Jumat, meskipun masih mencatat penurunan 2,7% dalam sepekan.

Sementara itu, indeks saham unggulan China CSI300 naik sekitar 1%. Indeks KOSPI Korea Selatan juga menguat 1,1%.

Kontrak berjangka Wall Street dan EURO STOXX 50 cenderung datar karena investor memilih bersikap hati-hati menjelang publikasi laporan penggajian nonpertanian atau non-farm payrolls AS untuk Agustus.

Pasar memperkirakan ekonomi AS hanya menambah sekitar 56.000 lapangan kerja pada Agustus. Angka tersebut akan menjadi pemulihan dari penurunan mengejutkan sebesar 23.000 pekerjaan pada bulan sebelumnya.

Tingkat pengangguran AS diperkirakan bertahan di level 4,1%.

Data ekonomi AS yang dirilis sebelumnya menunjukkan aktivitas sektor jasa mengalami peningkatan pada bulan lalu. Namun, indikator harga yang dibayar oleh pelaku usaha melonjak ke level tertinggi dalam tiga tahun.

Survei Beige Book Federal Reserve juga menunjukkan aktivitas ekonomi AS sedikit meningkat dalam beberapa pekan terakhir.

Pasar Obligasi Mulai Mendapatkan Kelegaan

Pernyataan dovish dari Waller turut memberikan sentimen positif bagi pasar obligasi AS atau Treasury.

Treasury menguat, terutama pada obligasi tenor pendek. Kondisi tersebut membuat kurva imbal hasil mengalami bull steepening karena kekhawatiran terhadap kenaikan suku bunga dalam waktu dekat mulai mereda.

Imbal hasil Treasury AS bertenor dua tahun berada di 4,3381% setelah turun 5 basis poin pada perdagangan sebelumnya. Penurunan tersebut menjauhkan yield dari level tertinggi 20 bulan sebesar 4,4102%.

Sementara itu, imbal hasil Treasury tenor 10 tahun relatif stabil di 4,7620% setelah turun 3 basis poin pada perdagangan sebelumnya.

Untuk obligasi tenor 30 tahun, imbal hasil berada di 5,2433% setelah turun 2 basis poin.

Meski demikian, investor masih berhati-hati terhadap obligasi jangka panjang karena risiko inflasi dan ketidakpastian geopolitik masih tinggi.

Minimnya perkembangan dalam upaya AS dan Iran untuk mengakhiri perang serta membuka kembali Selat Hormuz menjadi salah satu perhatian pasar.

Harga Minyak Dekati Level Tertinggi Enam Pekan

Ketegangan geopolitik turut menopang harga minyak dunia. Harga minyak bertahan di sekitar level tertinggi dalam enam pekan.

Kontrak berjangka minyak mentah Brent tercatat naik sekitar 7% sepanjang pekan menjadi US$95,52 per barel.

Kenaikan harga minyak menjadi salah satu faktor yang berpotensi kembali meningkatkan tekanan inflasi global. Kondisi tersebut dapat menjadi pertimbangan penting bagi bank sentral, termasuk Federal Reserve, dalam menentukan arah kebijakan suku bunga.

Dolar AS Tertekan, Yen Menguat

Dolar AS belum mendapatkan dukungan berarti meskipun imbal hasil obligasi masih berada di level tinggi.

Indeks dolar terhadap sejumlah mata uang utama berada di 98,96 setelah melemah 0,6% pada perdagangan sebelumnya. Sepanjang pekan ini, dolar AS berada di jalur penurunan sekitar 0,7%.

Pelemahan dolar tersebut memberikan ruang bagi yen untuk melanjutkan penguatannya.

Yen melonjak 1,8% pada perdagangan sebelumnya karena investor meningkatkan taruhan terhadap kemungkinan Bank of Japan (BOJ) menaikkan suku bunga pada bulan ini.

Pasar kini memperkirakan peluang kenaikan suku bunga BOJ pada September mencapai sekitar 75%. Sementara itu, kenaikan suku bunga paling lambat pada Oktober telah sepenuhnya diperhitungkan dalam harga pasar.

Ekspektasi tersebut bahkan membuka kemungkinan BOJ melakukan kenaikan suku bunga yang lebih besar atau menerapkan pengetatan kebijakan secara berturut-turut.

Tony Sycamore, analis di IG, mengatakan penguatan yen juga dapat mencerminkan langkah antisipatif pelaku pasar terhadap kemungkinan data tenaga kerja AS yang lemah serta potensi sikap hawkish BOJ.

"Meski kami tidak dapat mengesampingkan kemungkinan pemeriksaan harga lainnya, atau intervensi, penguatan ini juga bisa merupakan positioning awal—baik resmi maupun spekulatif—untuk mengantisipasi laporan non-farm payrolls yang lemah malam ini dan potensi pertemuan BOJ yang hawkish dalam dua pekan mendatang," kata Sycamore.

Harga Emas Bertahan di Level Tinggi

Di pasar komoditas, harga emas bertahan di sekitar US$4.470 per troy ounce setelah melonjak sekitar 2% pada perdagangan sebelumnya.

Meski sempat menguat tajam, harga emas diperkirakan mengakhiri pekan dengan pergerakan yang relatif datar.

Perhatian investor selanjutnya akan tertuju pada data tenaga kerja AS. Data tersebut berpotensi menjadi penentu penting bagi ekspektasi pasar terhadap keputusan Federal Reserve dalam pertemuan kebijakan September.

Jika pertumbuhan lapangan kerja kembali mengecewakan dan tekanan inflasi menunjukkan tren penurunan, peluang The Fed mempertahankan suku bunga dapat semakin menguat. Sebaliknya, data tenaga kerja dan inflasi yang lebih kuat dapat kembali mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga dan meningkatkan volatilitas pasar keuangan global.