Reporter: Dina Mirayanti Hutauruk | Editor: Herlina Kartika Dewi
KONTAN.CO.ID - WASHINGTON. Industri properti di Amerika Serikat (AS) terindikasi sedang tidak baik-baik. Investor mulai ramai-ramai melakukan penarikan dana dari Dana Investasi Real Estat (DIRE).
Perusahaan manager aset, Blackstone, bahkan menerima permintaan penebusan DIRE melampaui batas pembelian kembali secara kuartalan. Ini jadi ujian besar bagi perusahan ekuitas swasta dengan jangkauan investor ritel paling luas tersebut.
Blackstone sampai-sampai harus membuat pembatasan pembelian kembali di tengah lonjakan permintaan tersebut.
Baca Juga: Apple Earnings Rise as Economic Gloom Hits Tech
Blackstone Real Estate Income Trust Inc (BREIT) menerima permintaan penebusan pada November lebih dari 2% dari aset bersih bulannya dan 5% dari aset bersih kuartalan.
BREIT akhirnya menyetujui penebusan US$ 1,3 miliar sepanjang bulan November. Itu hanya sekitar 43% dari permintaan pembelian kembali investor.
Sementara total DIRE yang dikelola Blackstone diperkirakan mencapai US$ 69 miliar yang dikelola pada gedung apartemen, fasilitas logistik, kasino, dan taman kantor.
“Jika BREIT menerima permintaan pembelian kembali yang meningkat pada kuartal pertama tahun 2023, BREIT bermaksud untuk memenuhi pembelian kembali sebesar 2% dari batas bulanan NAV, tunduk pada batas triwulanan 5% dari NAV,” tulis managemen BREIT dalam sebuah surat kepada investor, seperti dilaporkan Bloomberg, Kamis (1/12).
Pendapatan Blackstone dari industri real estet meningkat sejak tahun 2017 setelah perusahaan ini dengan cepat mengakuisisi apartemen, rumah di pinggiran kota, dan asrama selama periode suku bunga rendah. Saat itu, investor memilih DIRE karena imbal hasilnya lebih baik.
Juru bicara Blackstone mengatakan, kinerja BREIT tercatat baik sejalan dengan fokus perusahaan pada perumahan sewa dan logistik di Sun Belt. Sejak awal tahun hingga November 2022, perusahaan ini telah mengumpulkan kontrak swap lebih dari US$ 20 miliar untuk mengimbangi kenaikan suku bunga.
Sementara saat ini, bunga kredit telah melonjak dan ekonomi mendingin. Hal itu membuat permintaan penarikan dana pada DIRE meningkat.
Eksekutif puncak Blackstone bertaruh besar pada dana DIRE. Bloomberg melaporkan bulan lalu bahwa Presiden Jon Gray telah menempatkan US$ 100 juta lebih dari uangnya di BREIT sejak Juli>Begitu juga dengan Chief Executive Officer Steve Schwarzman.
Baca Juga: Belum Menyampaikan Laporan Keuangan Kuartal I-2022, 98 Perusahaan Diperingatkan BEI
Pada tahun lalu, individu kaya, kantor keluarga, dan penasihat keuangan menjadi lebih berhati-hati dalam mengikat uang dalam aset yang sulit diperdagangkan dan bernilai. Di UBS Group AG, beberapa penasihat telah mengurangi paparan terhadap BREIT.
Sebagian besar penebusan untuk dana tersebut telah keluar dari Asia tahun ini, kata seseorang yang mengetahui masalah tersebut yang meminta untuk tidak disebutkan namanya mengutip informasi pribadi.
"Kasus beruang arus keluar BREIT sedang terjadi, berdampak pada saham pagi ini, dan kami perkirakan akan tetap membebani saham di kuartal mendatang," Michael Brown, seorang analis di Keefe Bruyette & Woods.
Pertumbuhan saluran ritel telah menjadi pendorong utama kesuksesan Blackstone dalam beberapa tahun terakhir dan tantangan pertumbuhan yang dihadapi perusahaan di sisi ritel dapat terus membebani valuasi saham perusahaan.
Langkah Blackstone adalah tanda terbaru dari perlambatan industri real estat. Melonjaknya biaya pinjaman telah menyebabkan banyak tuan tanah berjuang dengan pembiayaan kembali dan bahkan mendorong bank untuk mengeksplorasi potensi penjualan pinjaman kantor AS. Di sisi perumahan, pasar perumahan telah melambat secara ekstensif.
Biaya utang yang lebih tinggi telah memaksa Blackstone untuk menyesuaikan kembali penilaian pada beberapa kepemilikan BREIT dan menipiskan pengembalian dana tersebut. Untuk tahun ini hingga Oktober, kelompok saham utama dari dana tersebut memberikan laba bersih sebesar 9,3%. Itu sebanding dengan pengembalian satu tahun 13,3%.
Namun, pengembalian BREIT mengungguli Indeks S&P 500. Dana tersebut sangat terkonsentrasi di gudang perkotaan dan perumahan sewa, area yang dipercaya oleh pembuat kesepakatan Blackstone akan memberikan arus kas yang kuat dalam penurunan.
Secara terpisah pada hari Kamis, perusahaan tersebut mengumumkan akan melepas sahamnya di dua hotel Las Vegas dalam kesepakatan yang membebaskan uang tunai untuk BRE.
