Sumber: Reuters | Editor: Noverius Laoli
KONTAN.CO.ID - LONDON. Pada bulan Oktober 2023, investor asing melakukan penarikan dana besar dari dana ekuitas AS yang di Arab Saudi. Kejadian ini terjadi ketika kekerasan di Timur Tengah mencapai tingkat terburuk dalam beberapa dekade, mengguncang citra ramah bisnis di kawasan tersebut.
Menurut data LSEG, ETF iShares MSCI Arab Saudi mencatat rekor arus keluar bersih sebesar lebih dari US$ 200 juta pada bulan Oktober. Hal ini mengakibatkan pemotongan sekitar 20% dari total dana yang dimilikinya pada awal bulan.
Selain Arab Saudi, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang memberikan eksposur ke saham-saham di Qatar, UEA, dan Israel juga mengalami arus keluar. Investor khawatir akan ketidakstabilan di kawasan tersebut, dan aliran dana keluar tersebut tidak terdengar pada bulan ini.
Baca Juga: Bumi Resources Minerals (BRMS) Diuntungkan Kenaikan Emas, Cek Rekomendasi Sahamnya
Torbjorn Soltvedt, analis utama untuk Timur Tengah dan Afrika Utara di Verisk Maplecroft, mengatakan, penarikan modal bisa terjadi tanpa pandang bulu. Ini belum tentu 100% didasarkan pada fundamental masing-masing negara.
"Saat ini, ada persepsi bahwa risiko semakin meningkat di seluruh kawasan, dan kami melihat dampak negatif sebagai akibat dari hal tersebut," ucapnya.
Pada bulan Oktober, iShares MSCI Qatar ETF (QAT.O) kehilangan dana sebesar US$ 7,7 juta, sementara iShares MSCI UAE ETF (UAE.O) mengalami arus keluar sebesar $2,75 juta.
Baca Juga: Soal Pencarian Calon Investor Baru BSI, Erick Thohir Ogah Buru-Buru
Dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak Israel, seperti iShares MSCI Israel ETF, ARK Israel Innovative Technology ETF, dan BlueStar Israel Technology, juga mengalami arus keluar bersih antara US$ 2,5 juta dan US$ 9,3 juta sejak serangan militan Hamas pada 7 Oktober.
Arus keluar dari ETF yang melacak negara-negara Teluk jauh melebihi arus keluar dari sebagian besar pasar negara berkembang pada periode yang sama, sementara arus keluar dari Israel juga berada di atas rata-rata.
Perang Israel dengan Hamas adalah kedua kalinya pasar Israel menghadapi gejolak tahun ini setelah dampak reformasi peradilan pemerintah meningkatkan tekanan terhadap mereka.
Baca Juga: Cek Proyeksi IHSG dan Saham Jagoan Analis pada Perdagangan Awal Pekan Ini
Natalia Gurushina, kepala ekonom pasar negara berkembang di VanEck, mengatakan gejolak terbaru telah memperparah arus keluar. "Kisah FDI – Israel sebagai tujuan investasi teknologi – kembali mendapat pukulan besar," ujarnya.
"Dari sudut pandang struktural, Israel adalah tempat yang aman dan menarik bagi arus masuk dana semacam ini, itulah salah satu alasan lembaga pemeringkat mempertimbangkan penurunan peringkat sebelumnya."
Meskipun begitu, ETF yang memantau wilayah tersebut sebagian besar telah pulih dari kerugian yang terjadi setelah serangan Hamas pada 7 Oktober.
Ketahanan yang Luas
Penerbangan tunai ETF menunjukkan retaknya kepercayaan investor terhadap pasar yang secara mengejutkan tangguh. Israel telah menutup kerugian dalam syikal, dan obligasinya telah pulih kembali. Obligasi di sebagian besar negara-negara Teluk menunjukkan sedikit dampak dari konflik tersebut.
Sergey Dergachev, manajer portofolio di Union Investment, mencatat bahwa gejolak tersebut tidak memperlambat penerbitan baru di Teluk, merujuk pada sukuk dari Dana Investasi Publik Arab Saudi. "Sangat menarik untuk mengamati bahwa Anda tidak melihat adanya ketakutan besar terhadap risiko penularan," katanya, seraya mencatat tidak ada penjualan utang perusahaan dari Israel sejak dimulainya perang.
Baca Juga: Simak Prospek & Strategi Investasi Reksadana Saham dan Reksadana Campuran
Hampir seluruh perekonomian utama di kawasan ini cukup kuat untuk menghadapi gejolak, kata para investor. Israel memiliki cadangan hampir $200 miliar, dan negara-negara Teluk didukung oleh melonjaknya harga minyak dan gas.
Meskipun demikian, pelarian dana investor ekuitas menyoroti risiko yang masih serius terhadap negara-negara tersebut, dan upaya mereka untuk melakukan diversifikasi ketika kawasan ini kembali terjerumus ke dalam konflik.
Soltvedt dari Maplecroft mengatakan bahwa perang yang terus berlanjut dapat melemahkan upaya Saudi untuk mengekang ketergantungannya pada minyak, sementara Dergachev dan investor lainnya mengatakan durasi konflik – dan seberapa parah dampaknya terhadap bisnis dan investasi Israel – dapat menimbulkan kekacauan lebih lanjut pada perekonomian negara tersebut.
Baca Juga: Harga Minyak Merangkak Naik, Pemangkasan OPEC+ Masih Berpengaruh Kuat
"Bagi Israel, pertanyaan besarnya adalah apa yang akan terjadi setelahnya? Hal ini tidak bisa diperkirakan," kata Dergachev.
