Perusahaan Warren Buffett, Berkshire Hathaway Dinilai Perlu Lepas Saham Coca-Cola

Jumat, 29 Agustus 2025 / 09:44 WIB

Warren Buffett melalui konglomerasi investasi Berkshire Hathaway selama ini dikenal sebagai investor jangka panjang yang konsisten.

Reporter: Noverius Laoli | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Warren Buffett melalui konglomerasi investasi Berkshire Hathaway selama ini dikenal sebagai investor jangka panjang yang konsisten.

Namun, sejumlah analis menilai bahwa salah satu kepemilikan terbesar perusahaan, yaitu saham The Coca-Cola Company, tidak lagi memberikan hasil optimal bagi pemegang saham.

Melansir, Seekingalpha.com, Jumat (29/8/2025), sejak lama Coca-Cola menjadi bagian portofolio utama Berkshire Hathaway. Perusahaan tercatat memiliki saham senilai sekitar US$ 27,4 miliar dengan dividen tahunan mencapai US$ 816 juta.

Meski begitu, kinerja saham raksasa minuman ini tertinggal dibandingkan kepemilikan besar Berkshire lainnya.

Sejak akhir 2020, indeks S&P 500 telah naik 83,7%. Saham Apple dan Bank of America (BAC) tumbuh mendekati rata-rata pasar, sementara Chevron (CVX) dan American Express (AXP) bahkan melonjak masing-masing 129,2% dan 177,2%.

Sebaliknya, Coca-Cola hanya mencatatkan kenaikan 44%, jauh di bawah kinerja pasar maupun portofolio utama Berkshire lainnya.

Padahal dari sisi fundamental, Coca-Cola tidak menunjukkan performa buruk. Pendapatan, laba, dan arus kas cenderung meningkat. Namun, valuasi saham yang relatif mahal serta tren konsumsi minuman ringan yang melambat membuat harga saham sulit bersaing dengan pasar.

Coca-Cola memang berhasil meningkatkan distribusi global dari 29 miliar unit kasus pada 2020 menjadi 33,7 miliar pada 2024, dengan pertumbuhan tahunan sekitar 3,8%. Namun, di sejumlah pasar utama seperti Amerika Serikat dan Amerika Latin, volume penjualan justru menurun.

Di AS, konsumsi soda per kapita mencapai puncaknya pada 1999 sebesar 49,7 galon per tahun, tetapi pada 2024 turun menjadi 42,4 galon.

Data Pusat Pengendalian dan Pencegahan Penyakit (CDC) juga menunjukkan penurunan konsumsi soda di kalangan remaja.

Di Meksiko, regulasi dan pajak kesehatan mulai menekan konsumsi minuman berpemanis, sementara di China meski permintaan masih tumbuh, tren penurunan populasi membatasi prospek jangka panjang.

Diversifikasi produk memang dilakukan, termasuk air minum, kopi, teh, jus, susu olahan, dan minuman berbasis nabati. Namun, kontribusi penjualan produk tersebut relatif stagnan dan tumbuh seiring dengan bisnis utama minuman berkarbonasi.

Secara historis, Buffett dikenal enggan melepas saham Coca-Cola karena alasan loyalitas dan dividen yang stabil.

Namun, tidak tertutup kemungkinan langkah itu akan dipertimbangkan di masa depan jika tren underperformance berlanjut.

Terlebih, Buffett juga pernah mengurangi kepemilikan besar di Apple pada 2024–2025, menunjukkan bahwa penjualan aset strategis bukanlah hal yang mustahil bagi Berkshire.

Meski Berkshire Hathaway tetap dipandang sebagai saham layak beli, sejumlah analis berpendapat bahwa nilai perusahaan dapat lebih optimal jika modal yang saat ini tertanam di Coca-Cola dialihkan ke aset lain dengan prospek lebih menjanjikan.