Reporter: Handoyo | Editor: Handoyo .
KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Ulta Beauty, perusahaan ritel produk kecantikan yang sebelumnya dikenal dengan kinerja gemilangnya, kini mengalami tantangan berat yang memaksa mereka untuk menurunkan proyeksi pendapatan tahunan mereka untuk kedua kalinya tahun ini.
Mengutip fool.com, meski harga sahamnya turun lebih dari 25% sepanjang tahun ini, adanya investasi baru dari Warren Buffett tampaknya memberikan sedikit stabilitas pada saham ini.
Kinerja Kuartal Kedua yang Mengecewakan
Pada kuartal kedua fiskal yang berakhir pada 3 Agustus, pendapatan Ulta hanya naik sebesar 0,9% menjadi US$2,6 miliar. Namun, penjualan toko yang sama (same-store sales) justru turun 1,2%, sebuah penurunan yang cukup signifikan dibandingkan dengan peningkatan sebesar 8% pada tahun sebelumnya.
Baca Juga: Investor Saham Merapat, Ini 2 Saham Pilihan Terbaik Menurut Warren Buffett
Transaksi juga mengalami penurunan sebesar 1,8%, meski rata-rata pengeluaran per pelanggan naik 0,6%.
Kategori produk yang paling kuat tetap pada parfum, yang mencatat pertumbuhan penjualan toko yang sama dengan dua digit. Perawatan kulit juga menunjukkan pertumbuhan yang solid dengan peningkatan di tengah satu digit.
Sebaliknya, penjualan produk makeup dan perawatan rambut mengalami penurunan, masing-masing turun di tengah dan akhir satu digit.
Penurunan Margin dan Revisi Proyeksi
Margin laba kotor Ulta turun 100 basis poin menjadi 38,3%, disebabkan oleh penurunan margin kotor barang dagangan dan pengurangan leverage karena penurunan penjualan toko yang sama.
Meski begitu, perusahaan berhasil mengurangi penyusutan inventaris, sebuah masalah yang seringkali disebabkan oleh pencurian, kerusakan, atau kesalahan kasir, yang belakangan ini banyak dialami oleh pengecer fisik.
Baca Juga: Warren Buffett Beli Saham Perusahaan Ini Senilai US$7 Miliar, Bagaimana Prospeknya?
Laba per saham (EPS) turun dari US$6,02 menjadi US$5,30, seiring dengan margin laba kotor yang lebih lemah dan meningkatnya biaya operasi, dengan biaya penjualan, umum, dan administrasi (SG&A) meningkat lebih dari 7% dibandingkan tahun sebelumnya.
Ulta juga menurunkan proyeksi pendapatan tahunan mereka sekali lagi. Saat ini, perusahaan memperkirakan pendapatan akan berada di kisaran US$11 miliar hingga US$11,2 miliar, dengan penjualan toko yang sama berkisar antara turun 2% hingga tetap flat.
Ini lebih rendah dari proyeksi sebelumnya yang memperkirakan pendapatan di antara US$11,5 miliar hingga US$11,6 miliar, dengan pertumbuhan penjualan toko yang sama sebesar 2% hingga 3%. Ulta juga menurunkan proyeksi EPS mereka dari kisaran US$25,20 hingga US$26 menjadi kisaran US$22,60 hingga US$23,50.
Baca Juga: Punya Dana Rp 300 Juta, di Amerika Dapat Mobil Bekas Jenis Apa?
Apakah Saat Ini Waktu yang Tepat untuk Membeli Saham Ulta?
Ulta telah menjadi salah satu cerita sukses terbaik dalam ritel selama bertahun-tahun, namun persaingan yang semakin ketat dan perubahan perilaku konsumen mulai memberikan tekanan pada perusahaan ini. Dengan adanya persaingan yang semakin intens dan konsumen yang lebih berhati-hati, Ulta menghadapi tantangan berat.
Meski demikian, kategori produk kecantikan masih merupakan segmen yang tumbuh, dan Ulta memiliki sejumlah strategi yang dapat digunakan, termasuk pemasaran yang lebih baik, peningkatan digital seperti rekomendasi produk yang lebih personal, dan penambahan merek-merek baru di toko-toko mereka.
Namun, hambatan kompetitif kemungkinan besar tidak akan hilang, terutama dengan ekspansi yang sukses dari Sephora, pesaing utama Ulta yang dimiliki oleh LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton.
Baca Juga: CEO Nvidia Jensen Huang Terpental dari Klub US$100 Miliar: Kekayaannya Turun Drastis
Dengan rasio P/E ke depan sebesar 13,5 kali estimasi laba tahun depan berdasarkan perkiraan analis, saham Ulta saat ini cukup menarik bagi seorang investor yang mencari perusahaan di kategori yang relatif tahan resesi.
Meskipun bukan saham produk konsumen favorit, Ulta kemungkinan akan tetap berkinerja baik dalam jangka panjang sebagai pemimpin di kategori ritel kecantikan.
Investasi dari Buffett tampaknya memberikan dukungan tambahan pada saham ini dalam jangka pendek, yang mungkin menjadi indikasi bahwa ada potensi kenaikan di masa depan. Bagi investor yang berani mengambil risiko, membeli saham Ulta di saat ini bisa menjadi langkah yang menguntungkan jika perusahaan berhasil mengatasi tantangan-tantangan yang ada.
