SpaceX Tetapkan Harga IPO US$ 135, Incar Dana Segar Hingga US$ 75 Miliar

Sumber: Reuters | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - NEW YORK. Rencana penawaran umum saham perdana alias initial public offering (IPO) SpaceX makin terang. Di mana, SpaceX telah menetapkan harga IPO di level US$ 135 per saham, membalikkan mekanisme penentuan harga Wall Street yang telah lama ada dan menggarisbawahi tekad Elon Musk untuk mengumpulkan dana dalam jumlah fantastis dengan caranya sendiri.

Keputusan perusahaan untuk mempublikasikan harga seminggu sebelum penawaran saham perdananya dilakukan hampir tidak memiliki preseden di antara IPO besar AS, dan mencerminkan posisi Musk di dunia keuangan sebagai seorang petualang dengan sentuhan emas - bahkan ketika penggalangan modal akan menilai SpaceX dengan kelipatan yang sangat tinggi.

Pengajuan IPO SpaceX yang telah diubah itu, mengkonfirmasi laporan Reuters tentang harga US$ 135 dari awal pekan ini.

Dengan harga patokan itu, maka SpaceX akan mengumpulkan dana segar hingga US$ 75 miliar, jumlah terbesar yang pernah ada untuk IPO. Ini juga akan membawa valuasi SpaceX menjadi US$ 1,75 triliun, yang akan langsung menempatkannya di antara 10 perusahaan terdaftar paling berharga di AS.

Perusahaan akan memulai roadshow investor pada hari Kamis (4/6/2026), dengan penetapan harga yang diharapkan pada 11 Juni; Perdagangan saham akan dimulai di Nasdaq keesokan harinya.

Musk telah menulis ulang "panduan IPO" untuk SpaceX dalam banyak hal lain, mulai dari merencanakan untuk memberikan peran yang lebih besar kepada investor ritel dalam alokasi hingga mendorong inklusi indeks lebih awal, dan menyusun tata kelola untuk mempertahankan kendali pendiri yang kuat.

"Tidak ada yang normal tentang IPO ini dalam hal apa pun, tetapi sekali lagi ini adalah IPO terbesar dalam sejarah jadi mungkin itu tidak mengejutkan," kata seorang investor yang berencana untuk membeli saham dalam IPO tersebut.

Di Wall Street, terjadi perebutan untuk mendapatkan bagian dari kesepakatan tersebut, mengingat reputasi Musk dan kendalinya atas penawaran yang berpotensi menghasilkan jutaan dolar dalam bentuk biaya -- terlepas dari kekhawatiran tentang valuasi yang sangat tinggi yang akan diperoleh SpaceX.

Investor potensial tersebut mengatakan ada anggapan bahwa perusahaan-perusahaan besar sedang "berpura-pura" dengan mengatakan "kami telah menanamkan modal lebih awal" -- sebuah posisi "yang mencerminkan dan menegaskan kembali pengaruh Musk terhadap para investor."

SpaceX tidak memiliki "tolok ukur pasar publik yang jelas," mengingat sedikitnya perusahaan antariksa publik dan kepentingan perusahaan yang mencakup bidang kedirgantaraan, telekomunikasi, dan pertahanan.

Perusahaan tersebut mencatatkan kerugian bersih sebesar US$ 4,94 miliar pada tahun 2025, meskipun pendapatan meningkat 33% menjadi US$ 18,67 miliar.

“Sekilas, rasio harga terhadap pendapatan sekitar 90x+ itu tinggi menurut standar apa pun,” kata Tim Hatt, kepala riset dan konsultasi di GSMA Intelligence, divisi riset dari badan industri telekomunikasi global GSMA.

“Namun, SpaceX sama sekali tidak tradisional dan tidak ada perusahaan publik yang benar-benar sebanding.”

MEMBAWA KE LUAR NEGERI

Roadshow adalah tempat perusahaan dan bankir biasanya menjajaki kemungkinan investor untuk menentukan kisaran harga penjualan saham mereka. Proses ini menekankan hubungan bankir dengan calon investor dan pemahaman mereka tentang pasar untuk penawaran yang akan datang.

Setelah serangkaian pertemuan penjajakan dengan investor menjelang roadshow, SpaceX mengindikasikan mencari valuasi sekitar US$ 1,75 triliun. Sementara beberapa investor menghitung valuasi SpaceX di kisaran US$ 1,5 triliun atau kurang dari itu.

Seorang investor institusional yang memiliki rekening di Goldman Sachs mengatakan dia mencoba membeli saham di IPO, tetapi diberitahu bahwa alokasi IPO SpaceX adalah "keputusan setingkat David Solomon," merujuk pada CEO perusahaan tersebut. Bankir investor tersebut menyarankan agar ia membeli setelah perusahaan tersebut go public.

Aspek lain dari penawaran SpaceX menonjol. Bank-bank internasional besar termasuk Mizuho, Deutsche Bank, UBS, dan Barclays telah didesak untuk fokus pada pencarian pembeli individu kaya di negara asal mereka.

Di masa lalu, sedikit perhatian diberikan kepada investor individu, karena para bankir mencari umpan balik dari manajer aset besar seperti Fidelity Investments dan hedge fund yang kuat seperti Citadel.

Reuters sebelumnya melaporkan bahwa perusahaan tersebut sedang mempertimbangkan untuk mengalokasikan hingga 30% dari penawaran kepada investor individu, sebuah bagian ritel yang luar biasa besar yang bertujuan untuk memanfaatkan pengikut Musk yang fanatik dan juga akan memperluas kepemilikan perusahaan.

"Mengapa Anda ingin memilikinya?" "Itu karena daya tarik yang dibawa Elon Musk," kata Robert Pavlik, manajer portofolio senior di Dakota Wealth di Fairfield, Connecticut, yang mengatakan bahwa dia tidak membeli saham tersebut. "Saya tertarik sebagai hiburan sampingan."