Tinggalkan Kebijakan Penghematan, PM Jepang Yakinkan Pasar Dengan Janji Fiskal

Sumber: Reuters | Editor: Herlina Kartika Dewi

KONTAN.CO.ID - TOKYO. Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi berjanji untuk mengakhiri penghematan fiskal yang berlebihan, sambil berusaha meyakinkan pasar bahwa ia akan menetapkan aturan yang jelas untuk memulihkan keuangan negara yang sedang tertekan.

Mengutip Reuters, Jumat (20/2/2026), Takaichi juga berjanji untuk meningkatkan investasi jangka panjang di bidang-bidang pertumbuhan utama melalui kerangka anggaran multi-tahun, yang akan merombak cara Jepang menyusun anggaran.

Pernyataan perdana menteri menyoroti risiko keuangan inti — rencana pengeluaran andalannya harus merevitalisasi ekonomi terbesar keempat di dunia tanpa memicu kekhawatiran utang yang dapat memicu penurunan nilai yen dan obligasi pemerintah.

Dalam pidato kebijakan di parlemen, Takaichi mengulangi tekadnya untuk mengejar kebijakan fiskal yang bertanggung jawab dan proaktif yang bertujuan untuk meningkatkan investasi di bidang-bidang seperti kecerdasan buatan, chip, dan pembuatan kapal untuk meningkatkan potensi pertumbuhan Jepang.

“Pemerintahan saya akan memutus tren lama penghematan fiskal yang berlebihan dan kurangnya investasi kronis untuk masa depan,” kata Takaichi, menambahkan bahwa Jepang tidak boleh ragu untuk meningkatkan pengeluaran guna mendukung investasi swasta.

Dikenal sebagai pendukung kebijakan fiskal dan moneter yang longgar, Takaichi memimpin partainya yang berkuasa meraih kemenangan telak dalam pemilihan umum pada 8 Februari dengan janji untuk meningkatkan pengeluaran dan menangguhkan pajak konsumsi makanan selama dua tahun.

Seruannya untuk pengeluaran besar dan pemotongan pajak memicu aksi jual obligasi pemerintah dan yen pada akhir tahun lalu, karena investor khawatir tentang bagaimana Jepang—yang menanggung beban utang tertinggi di dunia—akan membiayai rencana pengeluaran besarnya.

Takaichi mengatakan bahwa untuk membuat inisiatif pemerintah lebih mudah diprediksi bagi perusahaan, pemerintahannya akan merombak cara penyusunan anggaran negara, misalnya dengan mempromosikan anggaran multi-tahun dan dana investasi jangka panjang.

Di Jepang, pemerintah menetapkan anggaran satu tahun di mana pengeluaran dialokasikan untuk satu tahun saja, bukan beberapa tahun, untuk memastikan pengeluaran diawasi oleh parlemen.

"Untuk investasi manajemen krisis dan pertumbuhan yang menghasilkan pengembalian melebihi biaya investasi dan berkontribusi pada pertumbuhan PDB, kami akan mengelolanya dalam kerangka anggaran multi-tahun yang terpisah," katanya.

"Pada saat yang sama, kami tidak akan menerapkan kebijakan fiskal yang gegabah yang merusak kepercayaan pasar," katanya, berjanji untuk mencari pendapatan melalui pemotongan beberapa subsidi yang ada.

Pemerintah juga akan menjaga laju peningkatan utang dalam batas pertumbuhan ekonomi dan secara bertahap menurunkan rasio utang terhadap PDB Jepang untuk memastikan keberlanjutan fiskal, katanya, menambahkan bahwa pemerintah akan menetapkan indikator khusus untuk mengukur kemajuan.

Kekhawatiran Fiskal Tetap Ada

Jepang saat ini menggunakan neraca anggaran primer, yang tidak termasuk penjualan obligasi baru dan biaya pembayaran utang, sebagai ukuran utama, dan berupaya mencapai surplus sekitar tahun fiskal 2025 hingga 2026.

Takaichi telah mengisyaratkan pelonggaran target fiskal dengan mengganti target anggaran primer dengan janji untuk menurunkan rasio utang terhadap PDB, atau mempertimbangkan kedua indikator tersebut untuk pendekatan jangka panjang dalam meningkatkan kesehatan fiskal Jepang.

Setiap perubahan atau penambahan pada ukuran fiskal kemungkinan akan diselesaikan dalam cetak biru fiskal dan ekonomi pemerintah yang akan dirilis sekitar bulan Juni, yang akan menjadi yang pertama disusun oleh pemerintahan Takaichi.

Pemerintahan juga berencana untuk mengadakan pertemuan lintas partai untuk membahas jangka waktu dan pendanaan untuk usulan penangguhan selama dua tahun atas pungutan 8% pada penjualan makanan.

Risiko rencana Takaichi dapat memicu aksi jual obligasi lagi tetap ada, kata beberapa analis, mencatat kegelisahan investor atas peningkatan pengeluaran dan meningkatnya biaya pembiayaan utang akibat kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang.

Ikuko Samikawa, seorang akademisi yang merupakan anggota panel manajemen utang Kementerian Keuangan, memperingatkan tentang ketidakpastian apakah Jepang dapat menaikkan kembali tarif pajak makanan setelah dua tahun.

"Setelah pajak konsumsi makanan ditangguhkan selama dua tahun, mungkin akan sangat sulit untuk menerapkan kembali pajak tersebut karena hal itu akan menjadi kenaikan pajak yang besar bagi rumah tangga. Mungkin akan memakan waktu sangat lama untuk menaikkan kembali tarif pajak," katanya kepada Reuters.

"Jika demikian, dampaknya terhadap keuangan Jepang bisa menjadi sangat besar. Itulah kekhawatiran kami."