Sumber: Reuters | Editor: Yudho Winarto
KONTAN.CO.ID - WASHINGTON. Proposal kebijakan awal Presiden Donald Trump menimbulkan kekhawatiran The Fed mengenai inflasi yang lebih tinggi.
Perusahaan-perusahaan memberi tahu bank sentral Amerika Serikat (AS) bahwa mereka umumnya berencana menaikkan harga untuk mengimbangi biaya tarif impor, menurut para pembuat kebijakan dalam sebuah rapat yang diadakan sekitar seminggu setelah pelantikan Trump pada 20 Januari.
Peserta dalam rapat The Fed pada 28-29 Januari "secara umum menyoroti risiko kenaikan terhadap prospek inflasi," dibandingkan dengan risiko terhadap pasar tenaga kerja, menurut risalah rapat yang dirilis pada Rabu (19/2).
Baca Juga: Simak Kalender Ekonomi 20 Februari 2025, Rilis FOMC Minutes
"Secara khusus, para peserta mengutip kemungkinan dampak dari perubahan kebijakan perdagangan dan imigrasi, potensi gangguan rantai pasokan akibat perkembangan geopolitik, atau belanja rumah tangga yang lebih kuat dari perkiraan."
Meskipun masih yakin bahwa tekanan harga akan mereda dalam beberapa bulan mendatang, "faktor-faktor lain dikutip sebagai potensi penghambat proses disinflasi," kata risalah rapat, termasuk fakta bahwa "kontak bisnis di sejumlah distrik The Fed menunjukkan bahwa perusahaan akan mencoba meneruskan kenaikan biaya input kepada konsumen akibat tarif potensial."
Para peserta juga mencatat bahwa beberapa ukuran ekspektasi inflasi, yang menjadi perhatian utama The Fed, "baru-baru ini meningkat."
Dalam komentarnya kepada Yahoo Finance setelah risalah dirilis, Presiden The Fed Bank of Atlanta Raphael Bostic menjelaskan serangkaian tantangan yang sedang dihadapi The Fed.
Para pemimpin bisnis memberi tahu pejabat The Fed bahwa mereka ingin menaikkan harga tetapi tidak yakin bagaimana reaksi konsumen; tarif dapat menambah biaya, tetapi langkah-langkah deregulasi di beberapa industri dapat mengimbangi tekanan tersebut.
Baca Juga: Wall Street Menghijau Rabu (19/2), S&P 500 Cetak Rekor Penutupan Kedua Berturut-turut
Pada titik ini, Bostic mengatakan bahwa hasil bersih bagi pembuat kebijakan adalah kepercayaan yang lebih rendah mengenai apa yang akan terjadi selanjutnya.
"Saya sebelumnya memperkirakan bahwa tahun 2025 akan berjalan dengan sangat positif. Kami akan melihat pertumbuhan yang solid, inflasi akan terus bergerak menuju 2%, dan pasar tenaga kerja tetap kuat," kata Bostic.
"Namun, semua perubahan potensial ini ... berarti tingkat kepercayaan dan ketepatan dalam perkiraan itu telah berkurang, dan kita hanya bisa menunggu bagaimana semuanya berkembang."
Pasar keuangan tidak banyak berubah setelah rilis risalah rapat tersebut, dengan kontrak berjangka suku bunga menunjukkan bahwa pemangkasan suku bunga pertama, dan mungkin satu-satunya, dari The Fed pada tahun 2025 akan terjadi pada bulan Juli. Saham AS berfluktuasi antara kenaikan dan penurunan tipis.
Baca Juga: Bukan Bitcoin, Satu Aset Ini Lebih Dicintai Robert Kiyosaki
Belum akan Terjadi dalam Waktu Dekat
Para pembuat kebijakan dalam rapat bulan lalu sepakat bahwa mereka harus mempertahankan suku bunga tetap stabil sampai ada kejelasan bahwa inflasi, yang sebagian besar stagnan sejak pertengahan 2024, akan secara konsisten turun ke target 2% dari bank sentral.
Ketidakpastian mengenai rencana Trump semakin menambah keengganan mereka untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut.
"Jelas dari risalah rapat bahwa pemotongan suku bunga tidak akan terjadi dalam waktu dekat, dan The Fed kemungkinan akan menunggu hingga ketidakpastian terkait tarif mereda sebelum memberikan panduan lebih lanjut," kata Ryan Sweet, Kepala Ekonom AS di Oxford Economics.
"Risalah rapat mendukung perubahan terbaru dalam perkiraan dasar kami bahwa The Fed akan berhati-hati tahun ini, hanya memangkas suku bunga sekali pada bulan Desember."
Beberapa pejabat, menurut Sweet, bahkan mengisyaratkan bahwa mungkin tidak ada banyak ruang untuk pemotongan lebih lanjut, mengingat ketidakpastian mengenai di mana titik penghentian yang tepat bagi The Fed.
Baca Juga: Perintah Eksekutif Baru Trump Membuatnya Jadi Presiden Terkuat dalam Sejarah AS
Staf The Fed telah mengubah prospek mereka dalam rapat 17-18 Desember untuk mencerminkan pertumbuhan yang lebih lambat dan inflasi yang lebih tinggi berdasarkan "asumsi sementara" mengenai kemungkinan tindakan Trump setelah memulai masa jabatan keduanya di Gedung Putih.
Presiden mulai mengungkapkan rincian rencananya dalam beberapa hari pertama masa jabatannya, termasuk usulan tarif 25% terhadap Kanada dan Meksiko, serta penutupan perbatasan AS-Meksiko.
The Fed mempertahankan suku bunga acuannya di kisaran 4,25%-4,50% dalam rapat bulan lalu, dan para pejabat sejak itu mengatakan mereka tidak terburu-buru untuk memangkas suku bunga lagi sampai mereka lebih yakin bahwa inflasi akan turun ke target 2% dari tingkat saat ini yang sekitar setengah poin persentase di atas level tersebut.
Batas Utang, Kerangka Kebijakan
Dalam indikasi lain tentang bagaimana kebijakan fiskal dapat memengaruhi pengambilan keputusan bank sentral, risalah rapat mencatat bahwa "berbagai" pembuat kebijakan mencatat bahwa mungkin tepat untuk mempertimbangkan memperlambat atau menghentikan sementara penyusutan neraca The Fed sehubungan dengan "dinamika batas utang" federal.
Pendanaan federal saat ini akan habis setelah 14 Maret, dan anggota parlemen harus bertindak sebelum musim panas untuk menaikkan batas utang yang mereka tetapkan sendiri atau menghadapi risiko gagal bayar.
Baca Juga: Bill Gates Sebut 4 Isu Ini Harus Diwaspadai Generasi Mendatang
Pejabat The Fed menggunakan rapat Januari untuk memulai tinjauan yang diharapkan berlangsung selama beberapa bulan terhadap kerangka kebijakan bank sentral, termasuk kemungkinan revisi terhadap pernyataan kebijakan yang berfokus pada risiko terhadap ekonomi ketika suku bunga acuan mendekati tingkat nol.
Mereka juga menegaskan kembali bahwa mereka tidak akan mengubah komitmen mereka terhadap target inflasi 2% atau pencapaian lapangan kerja maksimal.
Tinjauan ini diperkirakan akan selesai pada akhir musim panas mendatang, menurut risalah rapat.
