Harga Bitcoin Anjlok! Apa yang Sebenarnya Sedang Terjadi?

Sumber: ABC News | Editor: Barratut Taqiyyah Rafie

KONTAN.CO.ID - Harga aset kripto anjlok dalam beberapa minggu terakhir, menghapus sebagian besar lonjakan besar yang terjadi setelah Donald Trump menang dalam pemilu.

Harga Bitcoin merosot hampir sepertiga dari level tertingginya di Oktober dan pada Senin kemarin tercatat di sekitar US$86.340. Ethereum—mata uang kripto terbesar kedua—jatuh lebih dalam lagi, turun sekitar 40% dalam satu bulan terakhir.

Total nilai pasar kripto (berdasarkan kapitalisasi pasar) susut lebih dari US$1 triliun dalam periode itu, menurut catatan Jim Reid, analis riset di Deutsche Bank.

Seberapa jauh harga kripto jatuh?

Kemenangan Trump, yang menyebut dirinya sebagai “presiden kripto pertama,” sempat memicu ledakan harga aset digital.

Mengutip ABC News, Bitcoin melonjak 40% hanya dalam hitungan minggu dan untuk pertama kalinya tembus US$ 100.000 pada Desember lalu. Setelah sempat melemah di musim semi, Bitcoin kembali melesat ke rekor baru sekitar US$ 126.270 pada 6 Oktober.

Namun dalam beberapa minggu terakhir, harga Bitcoin turun hampir US$ 40.000 atau sekitar sepertiga dari puncaknya. Meski begitu, harga saat ini masih lebih tinggi 25% dibanding posisi ketika pasar dibuka pada Hari Pemilu November lalu.

Volatilitas seperti ini bukan hal baru bagi Bitcoin, yang sudah berusia sekitar 15 tahun. Pada 2022, Bitcoin sempat jatuh lebih dari 60%. Penurunan besar juga terjadi pada dua tahun sebelumnya, ketika pandemi memicu aksi jual dan beli besar-besaran.

“Kita sudah sering melihat crash kripto,” kata Hilary Allen, profesor hukum dari American University yang meneliti kebijakan cryptocurrency. Ia menilai harga kripto tidak punya nilai dasar yang bisa menjadi jangkar harga.

“Dengan aset seperti kripto, kadang anginnya mengempis sendiri,” lanjutnya.

Apa penyebab kejatuhan harga kripto?

Para ahli yang diwawancarai ABC News menyebut penurunan pasar saham dan tanda-tanda bahwa The Fed mungkin menunda pemangkasan suku bunga sebagai pemicu utama aksi jual kripto.

Koreksi pasar saham beberapa hari terakhir menunjukkan meningkatnya ketidakpastian ekonomi, sebagian investor bahkan memperingatkan kemungkinan gelembung AI. Perusahaan teknologi besar menghabiskan ratusan miliar dolar untuk membangun pusat data dan mengembangkan AI yang haus energi, namun hasil finansialnya masih belum jelas.

Saham Nvidia, produsen chip besar yang menopang teknologi AI, turun hampir 10% sejak akhir Oktober. Indeks Nasdaq, yang didominasi saham teknologi, turun sekitar 4% dalam periode yang sama.

“Saat turun, saham teknologi dan kripto biasanya bergerak seirama. Keduanya dianggap aset berisiko, jadi investor memperlakukannya mirip dalam portofolio mereka,” kata Bryan Armour, Direktur Riset Strategi Pasif di Morningstar.

Sebagian investor kripto berharap penurunan suku bunga berikutnya bisa menjadi katalis reli baru. Namun harapan itu mulai goyah.

The Fed telah memotong suku bunga acuan dalam dua pertemuan terakhir, dan sebelumnya sempat memproyeksikan penurunan lanjutan sebesar seperempat poin di Desember. Namun inflasi yang masih membandel membuat beberapa pejabat Fed mulai lebih berhati-hati.

Biasanya, ekspektasi penurunan suku bunga mendorong harga aset naik karena biaya pinjaman lebih murah. Namun logikanya juga berlaku sebaliknya: ketika harapan pemangkasan meredup, aset berisiko ikut turun.

Saat ditanya soal pengaruh kebijakan The Fed terhadap aksi jual kripto, Armour menjawab: “Ini hanya satu keping puzzle dari keseluruhannya.”

Lalu apa yang akan terjadi dengan kripto?

Para ahli sepakat bahwa volatilitas kripto membuat masa depannya sulit ditebak. Jika ada satu hal yang pasti, itu adalah: volatilitas masih akan terus berlangsung.

Dalam setahun terakhir, kehadiran Bitcoin ETF membawa aset digital ini masuk lebih dalam ke sistem keuangan tradisional. Investor kini bisa berinvestasi melalui broker besar tanpa harus memegang aset kripto secara langsung.

Tonton: Robert Kiyosaki Sanggah Buffett yang Sebut Bitcoin Judi, Ini Pandangan Mereka!

Namun kenyataan bahwa akses makin luas tidak otomatis membuat harga stabil. Sepanjang November, sekitar US$ 4,7 miliar uang keluar dari ETF berbasis kripto, kata Armour. Meski demikian, beberapa ETF yang berbasis altcoin seperti Solana dan XRP justru mencatat aliran dana masuk.

“Saya rasa tidak ada yang bisa benar-benar tahu ke mana harga kripto akan bergerak setelah ini,” kata Armour.

Kesimpulan

Kejatuhan harga kripto saat ini dipicu kombinasi faktor: penurunan pasar saham teknologi, keraguan soal pemangkasan suku bunga The Fed, serta aksi ambil untung setelah reli besar pasca pemilu AS. Meski Bitcoin dan kripto lain masih berada di atas level awal pascapemilu, volatilitas tetap menjadi ciri utama aset digital. Para analis menilai tidak ada gambaran pasti ke mana arah pasar berikutnya, terutama karena minat investor terus berubah dan sentimen makroekonomi masih penuh ketidakpastian. Singkatnya: reli cepat, koreksi cepat, dan tetap penuh risiko.