Pidato Lengkap Ketua The Fed Jerome Powell di Simposium Jackson Hole

Sumber: The Fed | Editor: Khomarul Hidayat

Banyak di sini yang masih ingat pertumbuhan yang lambat dan pemulihan yang sangat lambat pada era tersebut. Tampaknya sangat mungkin jika ekonomi mengalami penurunan, bahkan sedikit saja, suku bunga acuan kita akan kembali ke ELB dengan sangat cepat, mungkin untuk periode yang lebih panjang. Inflasi dan ekspektasi inflasi kemudian dapat menurun dalam ekonomi yang lemah, sehingga meningkatkan suku bunga riil karena suku bunga nominal tertahan mendekati nol. Suku bunga riil yang lebih tinggi akan semakin membebani pertumbuhan lapangan kerja dan memperkuat tekanan ke bawah pada inflasi dan ekspektasi inflasi, yang memicu dinamika yang merugikan.

Baca Juga: Jerome Powell Isyaratkan The Fed Pangkas Suku Bunga pada September 2025

Kondisi ekonomi yang mendorong suku bunga kebijakan ke ELB dan mendorong perubahan kerangka kerja tahun 2020 dianggap berakar pada faktor-faktor global yang bergerak lambat yang akan bertahan untuk jangka waktu yang panjang—dan mungkin saja demikian, jika bukan karena pandemi. Pernyataan konsensus tahun 2020 mencakup beberapa fitur yang membahas risiko terkait ELB yang semakin menonjol selama dua dekade sebelumnya.

Kami menekankan pentingnya ekspektasi inflasi jangka panjang yang terjangkar untuk mendukung tujuan stabilitas harga dan lapangan kerja maksimum kami. Berdasarkan literatur yang luas tentang strategi untuk memitigasi risiko yang terkait dengan ELB, kami mengadopsi penargetan inflasi rata-rata yang fleksibel—sebuah strategi "pengganti" untuk memastikan bahwa ekspektasi inflasi akan tetap terjangkar dengan baik bahkan dengan kendala ELB.