Sumber: Reuters | Editor: Yudho Winarto
KONTAN.CO.ID - BEIJING. Ekonomi China tumbuh lebih lambat dari yang diharapkan pada kuartal kedua. Penurunan sektor properti yang berkepanjangan dan ketidakamanan kerja menghantam pemulihan yang rapuh, memperkuat ekspektasi bahwa Beijing perlu meluncurkan stimulus lebih lanjut.
Ekonomi terbesar kedua di dunia ini tumbuh 4,7% pada April-Juni, menurut data resmi, yang merupakan pertumbuhan paling lambat sejak kuartal pertama 2023.
Di mana meleset dari perkiraan analis sebesar 5,1% dalam jajak pendapat Reuters. Pertumbuhan ini juga melambat dari ekspansi 5,3% pada kuartal sebelumnya.
Yang menjadi perhatian utama adalah sektor konsumen, dengan pertumbuhan penjualan ritel mencapai titik terendah dalam 18 bulan karena tekanan deflasi memaksa bisnis untuk memangkas harga dari mobil hingga makanan hingga pakaian.
"Secara keseluruhan, data PDB yang mengecewakan menunjukkan bahwa jalan untuk mencapai target pertumbuhan 5% tetap menantang," kata Lynn Song, kepala ekonom untuk Greater China di ING.
Baca Juga: PDB China Kuartal II Meleset dari Perkiraan
"Efek kekayaan negatif dari jatuhnya harga properti dan saham, serta pertumbuhan upah yang rendah di tengah pemotongan biaya berbagai industri, sedang menyeret konsumsi dan menyebabkan peralihan dari pembelian besar menuju konsumsi dasar 'makan, minum, dan bermain'," tambahnya.
Krisis properti yang telah berlangsung selama bertahun-tahun semakin dalam pada bulan Juni karena harga rumah baru turun pada laju tercepat dalam sembilan tahun.
Situasi ni menghancurkan kepercayaan konsumen dan membatasi kemampuan pemerintah daerah yang terbebani utang untuk menghasilkan dana baru melalui penjualan tanah.
Analis memperkirakan pengurangan utang dan peningkatan kepercayaan akan menjadi fokus utama dalam pertemuan kepemimpinan ekonomi penting di Beijing minggu ini, meskipun menyelesaikan salah satu masalah tersebut mungkin membuat sulit untuk memperbaiki yang lain.
Pemerintah menargetkan, pertumbuhan ekonomi sekitar 5,0% untuk tahun 2024, target yang diyakini banyak analis sebagai ambisius dan mungkin memerlukan stimulus lebih lanjut.
Perlambatan pertumbuhan yang lebih tajam dari yang diharapkan pada kuartal kedua mendorong Goldman Sachs pada hari Senin (15/7) untuk menurunkan perkiraannya untuk pertumbuhan China pada tahun 2024 menjadi 4,9% dari 5,0%.
"Untuk mengatasi permintaan domestik yang lemah, kami percaya pelonggaran kebijakan lebih lanjut diperlukan hingga sisa tahun ini, terutama di bidang fiskal dan perumahan," kata ekonom Goldman Sachs yang dipimpin oleh Lisheng Wang, dalam sebuah catatan.
Baca Juga: IMF Catat Arus Modal Mengalir Kencang ke Pasar Negara Berkembang
Secara kuartalan, pertumbuhan mencapai 0,7% dari revisi turun 1,5% dalam tiga bulan sebelumnya, menurut data dari Biro Statistik Nasional (NBS).
Untuk mengatasi permintaan domestik yang lemah dan krisis properti, China telah meningkatkan investasi infrastruktur dan mengalirkan dana ke manufaktur teknologi tinggi.
Yuan dan saham China jatuh setelah data yang mengecewakan, tetapi pasar saham kemudian ditutup lebih tinggi karena investor bertaruh pada lebih banyak stimulus.
Konsumen yang terguncang
Angka-angka ini datang ketika Beijing berusaha untuk memperkuat kepercayaan ekonomi pada pleno ketiga yang sangat diantisipasi, sebuah pertemuan kepemimpinan kunci yang dimulai pada hari Senin, meskipun persyaratan yang bertentangan seperti meningkatkan pertumbuhan dan mengurangi utang mempersulit rencana tersebut.
NBS mengatakan, meskipun cuaca buruk menyebabkan sebagian dari pukulan terhadap pertumbuhan pada kuartal kedua, ekonomi menghadapi ketidakpastian eksternal yang meningkat dan kesulitan domestik pada paruh kedua.
Pertumbuhan ekonomi di China tidak merata dengan output industri yang melebihi konsumsi domestik, memicu risiko deflasi di tengah penurunan properti dan meningkatnya utang pemerintah daerah.
Baca Juga: Bobot Taiwan dan India Kejar Posisi China di Indeks MSCI Emerging Market
Meskipun ekspor China yang solid telah memberikan beberapa dukungan, meningkatnya ketegangan perdagangan sekarang menimbulkan ancaman.
Secara umum mencerminkan tren tersebut, data terpisah pada hari Senin menunjukkan pertumbuhan output pabrik mengalahkan ekspektasi pada bulan Juni tetapi masih melambat dari bulan Mei.
Ini mengikuti data yang dirilis awal bulan ini yang menunjukkan ekspor China pada bulan Juni naik 8,6% dari tahun sebelumnya, dan impor secara tak terduga menyusut 2,3%, menunjukkan produsen melakukan pemesanan lebih awal untuk menghindari tarif dari mitra dagang.
Namun, titik sakit yang lebih besar terlihat pada penjualan ritel, yang naik 2,0% secara tahunan, meleset dari perkiraan dan merupakan pertumbuhan paling lambat sejak Desember 2022.
"Di antara semua angka bulanan yang dirilis hari ini, sorotannya adalah penjualan ritel yang lemah," kata Xing Zhaopeng, senior China strategist di ANZ.
"Konsumsi rumah tangga tetap sangat lemah ... dengan pemberi kerja memotong gaji dan pengangguran pemuda yang tinggi, rumah tangga akan tetap berhati-hati ke depannya," tambah Xing.
Baca Juga: Ekspor China ke Rusia di Juni 2024 Tumbuh 4,76%
Investasi properti turun 10,1% pada paruh pertama 2024 dari tahun sebelumnya, dan penjualan rumah berdasarkan luas lantai menurun 19,0%.
Pinjaman bank untuk bulan Juni yang dirilis minggu lalu menunjukkan permintaan kembali melemah, dengan beberapa indikator utama mencapai rekor terendah.
Untuk menopang pertumbuhan, gubernur bank sentral China bulan lalu berjanji untuk tetap pada sikap kebijakan moneter yang mendukung.
Analis yang disurvei oleh Reuters memperkirakan pemotongan suku bunga pinjaman satu tahun sebesar 10 basis poin serta pemotongan rasio cadangan bank sebesar 25 basis poin pada kuartal ketiga.
Analis Citi mengharapkan, pemerintah meluncurkan putaran lain dari langkah-langkah mendukung properti setelah pertemuan Politbiro, badan pengambil keputusan utama Partai Komunis yang diperkirakan pada akhir Juli.
Pihak berwenang pada bulan Mei mengizinkan perusahaan milik negara lokal untuk membeli rumah yang belum terjual, dengan bank sentral mendirikan fasilitas pinjaman kembali sebesar 300 miliar yuan untuk perumahan yang terjangkau.
"Meski kasus untuk reformasi tinggi, tidak mungkin menjadi urusan yang sangat menarik," kata Harry Murphy Cruise, ekonom di Moody's Analytics.
"Perubahan kebijakan besar dapat dianggap sebagai pengakuan kegagalan dan cara pasti untuk kehilangan muka ... dengan asumsi reformasi hanya sederhana, kami mengharapkan China hanya nyaris mencapai target 'sekitar 5%' untuk tahun ini," tambahnya.
