/2026/07/29/1028961962.jpg "Utang AS Naik Dua Kali Lipat Pada Pemerintahan Trump dan Biden, Lewati US$ 40 Triliun")
Sumber: Reuters | Editor: Herlina Kartika Dewi
KONTAN.CO.ID - WASHINGTON. Departemen Keuangan Amerika Serikat mengungkapkan, total utang AS telah melampaui US$ 40 triliun untuk pertama kalinya. Hal ini memicu peringatan baru mengenai potensi krisis fiskal, mengingat lonjakan biaya untuk program jaring pengaman sosial dan pembayaran bunga jauh melampaui penerimaan negara yang tertahan akibat pemotongan pajak.
Mengutip Reuters, Kamis (20/8/2026), laporan harian terbaru Departemen Keuangan mengenai saldo kas dan utang menunjukkan total utang publik yang beredar mencapai US$ 40,047 triliun. Angka ini mencakup surat berharga negara yang dipegang publik sebesar US$ 32,266 triliun dan kepemilikan utang antar-lembaga pemerintah sebesar US$ 7,782 triliun.
Nilai utang pemerintah federal kini telah meningkat lebih dari dua kali lipat dalam waktu kurang dari satu dekade, naik dari US$ 19,95 triliun saat Presiden Donald Trump dilantik untuk pertama kalinya pada Januari 2017.
Baca Juga: Putin: Serangan Ukraina ke Fasilitas Industri Tak Berdampak Besar
Sekitar sepertiga dari peningkatan tersebut terjadi selama dua tahun masa pinjaman pemerintah yang masif untuk mendanai penanganan pandemi Covid-19 di bawah pemerintahan Trump dan Presiden Joe Biden, sementara sisanya disebabkan oleh kombinasi kebijakan fiskal kedua presiden tersebut serta ketidakseimbangan jangka panjang antara pajak dan belanja negara.
Kelompok pemantau anggaran telah mengantisipasi tercapainya ambang batas ini selama berminggu-minggu dan mengeluarkan peringatan keras bahwa krisis utang berskala besar dapat meletus jika para pembuat kebijakan tidak segera mengatasi prospek fiskal yang tidak berkelanjutan ini dengan cara menaikkan pajak, memotong belanja, atau melakukan keduanya.
"Utang sebesar 40 triliun dolar tidak hanya tercatat dalam pembukuan pemerintah; dampaknya terasa di seluruh perekonomian dan pada akhirnya memengaruhi keuangan masyarakat dengan satu atau lain cara," ujar Maya MacGuineas, presiden Committee for a Responsible Federal Budget, sebuah organisasi nonpartisan.
"Semakin besar utang yang kita ambil, semakin parah inflasi yang kita picu, semakin terdesak prioritas anggaran lainnya, dan semakin rentan posisi kita menghadapi keadaan darurat di dalam negeri maupun gejolak di luar negeri," kata MacGuineas dalam sebuah pernyataan tak lama setelah data Departemen Keuangan dirilis.
Ia mencatat bahwa angka 40 triliun dolar tersebut dicapai kurang dari lima bulan setelah utang menyentuh angka 39 triliun dolar, serta telah melonjak empat kali lipat dalam waktu kurang dari 20 tahun—padahal butuh waktu hingga tahun 1981 untuk mencapai angka 1 triliun dolar untuk pertama kalinya.
Baca Juga: Harga Minyak Capai Level Tertinggi 3 Pekan, Disokong Ketidakpastian atas Selat Hormuz
"Sungguh mencengangkan betapa mudahnya memprediksi kemerosotan fiskal sebuah negara adidaya," tambah MacGuineas.
Para kreditur global AS mungkin mulai merasa waswas. Beberapa hari setelah lelang obligasi pemerintah AS (Treasury) tenor 30 tahun senilai 25 miliar dolar mencatatkan imbal hasil tertinggi sejak 2021, imbal hasil obligasi jangka panjang tersebut pada hari Selasa melonjak ke level tertinggi dalam hampir dua dekade; hal ini terjadi karena investor menuntut imbal hasil lebih tinggi di tengah masifnya penerbitan obligasi pemerintah AS.
Pada hari Rabu, Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengambil langkah berani untuk menekan kembali imbal hasil obligasi jangka panjang dengan mengumumkan penggandaan volume pembelian kembali (buyback) obligasi tenor 10 hingga 30 tahun menjadi setidaknya 4 miliar dolar per operasi.
Term premium untuk obligasi tenor 10 tahun— ukuran yang menunjukkan seberapa besar porsi imbal hasil keseluruhan obligasi yang mencerminkan risiko memegangnya selama satu dekade—naik pekan ini ke level tertinggi dalam lebih dari dua belas tahun. Di tengah situasi tersebut, permintaan investor asing terhadap utang AS telah menurun selama setahun terakhir, sehingga lebih banyak obligasi yang beralih ke pembeli yang lebih sensitif terhadap harga—situasi yang dapat memperparah volatilitas pasar—tulis John Canavan, analis utama pasar keuangan di grup Layanan Makroekonomi dan Investor Oxford Economics, pada hari Selasa.
Belanja Pandemi
Departemen Keuangan pekan lalu melaporkan defisit bulanan terbesar keempat dalam sejarah AS—sebesar US$ 432 miliar untuk bulan Juli—akibat pengembalian dana tarif yang membuat penerimaan bea cukai menjadi negatif selama tiga bulan berturut-turut, serta terus meningkatnya pengeluaran untuk tunjangan Jaminan Sosial (Social Security) dan Medicare bagi warga lanjut usia.
Defisit selama 10 bulan pertama tahun fiskal 2026 telah melampaui total selisih anggaran sepanjang tahun fiskal 2025, padahal masih tersisa dua bulan lagi dalam tahun fiskal berjalan.
Trump mengabaikan menyusutnya jumlah pendukung disiplin fiskal (fiscal hawks) di Partai Republik; ia justru gencar melakukan belanja besar-besaran sepanjang dua masa jabatannya. Utang publik melonjak sebesar US$ 7,8 triliun selama masa jabatan pertama Trump, dengan lebih dari separuhnya terakumulasi saat penanganan pandemi dalam sembilan bulan terakhir masa jabatannya.
Sejak Trump menjabat untuk kedua kalinya pada Januari 2025, beban utang AS telah bertambah sebesar US$ 3,8 triliun, sehingga total penambahan utang mencapai US$ 11,6 triliun selama dua masa jabatannya sejauh ini.
Utang publik meningkat sebesar US$ 8,4 triliun selama masa jabatan Biden—yang juga diwarnai oleh belanja besar untuk pemulihan pasca-Covid-19—namun juga didorong oleh pengeluaran bernilai fantastis untuk investasi infrastruktur, subsidi energi bersih, dan prioritas lain yang diperjuangkan oleh Partai Demokrat.
Baca Juga: UEA Hentikan Transaksi Ekonomi dengan Iran, Ketegangan Teluk Kembali Memanas
Committee for a Responsible Federal Budget memperkirakan bahwa pilihan kebijakan Trump dan Biden telah meningkatkan lintasan utang federal melampaui jumlah yang akan terakumulasi berdasarkan undang-undang pengeluaran yang berlaku saat masing-masing menjabat.
Sebagai contoh, paket legislatif penting Trump untuk masa jabatan kedua—One Big Beautiful Bill Act—akan menambah utang sebesar US$ 4,7 triliun, menurut Congressional Budget Office, lembaga nonpartisan yang mengelola data keuangan bagi para pembuat undang-undang federal.
Trump mencitrakan masa kepresidenan keduanya sebagai masa yang berfokus pada pemangkasan biaya, yang ditandai dengan pengurangan pegawai di berbagai badan federal pada tahap awal—langkah yang diperintahkan oleh Department of Government Efficiency (Departemen Efisiensi Pemerintah) yang berstatus non-pemerintah.
Namun, sebagian besar pengurangan pengeluaran tersebut menyasar program-program yang disebut sebagai program "diskresioner", yang merupakan bagian terkecil dari anggaran federal. AS menghabiskan sekitar US$ 7 triliun setiap tahunnya, dan 60% dari jumlah tersebut dialokasikan untuk program-program wajib, termasuk pembayaran untuk Jaminan Sosial, Medicare, Medicaid, dan perawatan veteran, yang umumnya meningkat seiring dengan kenaikan biaya hidup.
Sebesar US$ 1,1 triliun lainnya digunakan untuk membayar bunga atas pinjaman AS; biaya ini terus meningkat seiring bertambahnya tumpukan utang dan naiknya suku bunga.
Anggaran tahun fiskal 2025 mencatat momen pertama kalinya biaya layanan utang melampaui pendanaan Pentagon. Dalam 10 bulan pertama tahun fiskal 2026, biaya bunga telah melampaui pengeluaran layanan kesehatan Medicare dan menjadi pos anggaran terbesar kedua dalam anggaran federal, tepat di bawah sistem pensiun Jaminan Sosial.
AS mengeluarkan dana lebih besar untuk membiayai masa pensiun dan layanan kesehatan bagi generasi baby boom, yang membebani dana amanah (trust funds) pendukung Jaminan Sosial dan Medicare, bahkan ketika penerimaan pajak penghasilan dan pajak gaji tidak mencukupi untuk menutupi biaya-biaya federal tersebut.
