Beli 13 Saham Sekaligus, Buffett Ungkap Strategi ‘Be Greedy’ yang Cerdas

Sumber: The Motley Fool | Editor: Barratut Taqiyyah Rafie

KONTAN.CO.ID - Warren Buffett secara luas dianggap sebagai salah satu investor terbesar sepanjang masa. Dan ada alasan kuat untuk itu. Ia telah memberikan hasil fenomenal bagi para investornya selama hampir 70 tahun karier sebagai manajer investasi.

Melansir The Motley Fool, Buffett Limited Partnership yang ia pimpin menggandakan modalnya dengan tingkat tahunan 31,6% antara 1956 hingga 1968. Sejak mengambil alih Berkshire Hathaway pada pertengahan 1965, ia telah meningkatkan nilai saham perusahaan hampir 20% per tahun.

Jadi, ketika Buffett membeli saham baru, seluruh dunia investasi memperhatikannya. Namun, beberapa tahun terakhir, Buffett jarang menemukan peluang menarik.

Berkshire Hathaway tercatat sebagai penjual bersih saham selama 11 kuartal berturut-turut. Tapi Buffett dan timnya telah menanam lebih dari US$ 4 miliar ke dalam 13 saham berbeda dalam enam bulan terakhir, dan satu di antaranya menonjol sebagai yang terbaik.

Saham yang Dibeli Buffett

Berkshire Hathaway diwajibkan untuk mengajukan Formulir 13F ke Securities and Exchange Commission (SEC), yang mengungkapkan portofolio sahamnya di akhir setiap kuartal.

Meskipun Buffett adalah investor jangka panjang, ia tetap membuat beberapa perubahan signifikan setiap kuartal. Seperti yang telah dicatat, ia baru-baru ini banyak menjual saham.

Namun, pengajuan Form 13F terbaru mengungkap pembelian 10 saham di portofolio Berkshire pada kuartal kedua:

UnitedHealth
Nucor
Lennar
Constellation Brands
Pool Corp
Lamar Advertising
Allegion
Heico
Chevron
Domino’s Pizza

Menurut laporan laba kuartal kedua Berkshire, perusahaan menghabiskan US$ 3,9 miliar untuk pembelian saham selama periode tersebut.

Selain Form 13F, Berkshire diwajibkan untuk mengajukan Form 4 secara tepat waktu untuk pembelian atau penjualan saham jika memiliki kepemilikan 10% atau lebih. Salah satu Form 4 diajukan pada 4 Agustus, mengungkap pembelian sekitar US$ 106 juta saham Sirius XM.

Pada akhir Agustus, Mitsubishi mengajukan pemberitahuan kepada pemegang saham yang mengungkap bahwa anak perusahaan Berkshire, National Indemnity, meningkatkan kepemilikannya di perusahaan dari 9,74% menjadi 10,23% antara Maret dan Agustus, membeli tambahan 1,89 juta saham senilai sekitar US$ 42 juta berdasarkan harga saham dan nilai tukar pada periode tersebut.

Mitsui juga menyatakan bahwa Berkshire meningkatkan kepemilikannya di perusahaan, tetapi tidak memberikan angka pasti.

Ada banyak kandidat investasi menarik di antara 13 saham yang dibeli Buffett dalam enam bulan terakhir.

Keputusan Buffett membeli perusahaan layanan kesehatan terkemuka UnitedHealth pada saat menghadapi tekanan besar terhadap hasil operasinya adalah contoh dari strategi “jadi serakah ketika orang lain takut.”

Saham ini sempat tertekan karena tantangan operasional jangka pendek akibat peningkatan pemanfaatan asuransi dan biaya medis yang meningkat. Selain itu, saham ini juga terdampak penyelidikan terkait penagihan Medicare Advantage, yang berpotensi menimbulkan miliaran dolar denda atau pengembalian.

Namun, prospek jangka panjang penyedia asuransi besar ini tetap kuat, dan Buffett memanfaatkan kesempatan membeli saham yang tengah tertekan.

Demikian pula, Buffett terus menambah kepemilikan di Sirius XM. Meskipun Sirius menghadapi tantangan mempertahankan basis pelanggan di tengah popularitas layanan streaming musik dan podcast, perusahaan tetap menghasilkan kas signifikan setiap tahun dari langganan berbayar dan bisnis iklan yang berkembang.

Dengan dividen sehat dan rasio laba per saham yang rendah, tidak mengherankan Buffett dan timnya terus menambah saham ini.

Investasi Buffett di Mitsubishi dan Mitsui juga merupakan langkah penting. Dalam surat tahunan 2024 kepada pemegang saham, ia menyatakan kemungkinan menambah saham tahun ini, setelah mendapat izin untuk meningkatkan kepemilikan Berkshire di atas 10% di masing-masing dari lima perusahaan perdagangan Jepang.

Sementara pasar saham AS terus diperdagangkan pada valuasi yang tinggi secara historis, pasar Jepang tidak terlalu mahal. Jadi, konglomerat besar Jepang tetap menjadi peluang bagi Buffett untuk menyalurkan modal besar demi pemegang saham Berkshire.

Namun satu saham di antara pembelian Buffett baru-baru ini menonjol sebagai peluang terbaik bagi investor jangka panjang yang ingin mengikuti jejak Oracle of Omaha.

Saham Diskon dengan Merek Premium

Inti strategi investasi Warren Buffett adalah menemukan perusahaan yang dikelola dengan baik dan memiliki keunggulan kompetitif jangka panjang. Kadang, perusahaan-perusahaan ini menghadapi tantangan akibat kondisi makroekonomi maupun peristiwa khusus yang bersifat satu kali, tetapi potensi jangka panjangnya tetap utuh. Inilah saat Buffett bisa masuk dan membeli saham dengan harga diskon.

Tidak mengherankan jika Buffett terus menambah kepemilikan Berkshire di Constellation Brands. Distributor bir premium ini memperbarui perkiraan fiskal 2026 awal September, merevisi penjualan bir yang diharapkan lebih rendah, karena ketidakpastian makroekonomi menurunkan pembelian bir premium, terutama di kalangan konsumen Hispanik yang menyumbang porsi besar penjualannya.

Laporan laba kuartal kedua perusahaan menunjukkan penurunan penjualan bir (bersama dengan bisnis minuman keras yang terus menurun), seperti yang diperkirakan. Namun, margin keuntungan perusahaan tetap solid, menunjukkan kekuatan merek-merek unggulannya seperti Modelo, Corona, dan Pacifico. Harga dan campuran produk tetap menjadi kontributor positif bagi pendapatan, meski tidak cukup menutupi penurunan volume. Akibatnya, laba per saham (EPS) lebih baik dari perkiraan.

Selain itu, Constellation sedang mengembangkan produk baru berbasis merek premium, termasuk minuman nonalkohol, rendah kalori, dan koktail siap minum. Perusahaan mengejar peluang pertumbuhan di sektor-sektor ini sekaligus menangkis kompetisi.

Tonton: Rahasia Warren Buffett Hadapi Inflasi: Bukan Emas, tapi Investasi Ini

Kekuatan merek bir Constellation juga terlihat dari kinerja pasar relatifnya. Meskipun penjualan bir sempat menurun dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan berhasil meningkatkan penjualan birnya sebesar 45% antara 2020 dan 2024.

Pertumbuhan lebih lambat di 2025 dan langkah mundur yang diperkirakan di 2026 menekan harga saham sejak awal tahun, namun kekuatan merek tetap kuat. Hal ini diperkuat oleh kampanye iklan nasional Constellation yang memposisikan bir impor mereka sebagai produk premium, sehingga perusahaan tetap bisa menaikkan harga meski pembelian melambat.

Dengan saham diperdagangkan hanya 12,5 kali perkiraan laba ke depan, saham ini benar-benar menjadi bargain. Bahkan dengan penjualan yang lebih rendah dalam jangka pendek, investor seharusnya melihat bahwa membeli saham saat harga diskon saat ini akan membuahkan hasil jangka panjang, seiring upaya perusahaan memposisikan produk dan memasarkan merek-merek kuat mereka berhasil saat tren makroekonomi membaik.