Sumber: The Motley Fool | Editor: Barratut Taqiyyah Rafie
KONTAN.CO.ID - Warren Buffett telah membangun reputasi sebagai salah satu investor terhebat dalam sejarah Amerika berkat filosofinya yang sabar dan berorientasi pada nilai. Di bawah kepemimpinannya, saham Berkshire Hathaway telah terapresiasi hampir dua kali lebih cepat daripada S&P 500 selama 60 tahun terakhir.
The Motley Fool memberitakan, Buffett dan rekan manajer investasinya, Todd Combs dan Ted Weschler, kembali menjual saham Apple pada kuartal kedua. Secara total, mereka telah memangkas posisi sebesar 69% sejak pertama kali menjual saham pada kuartal ketiga 2023.
Sementara itu, Buffett dan para pemainnya membeli Domino's Pizza untuk tiga kuartal berturut-turut. Ini merupakan sebuah saham restoran yang telah memberikan imbal hasil 4.270% sejak 2005.
Berikut hal-hal yang perlu diketahui investor tentang Apple dan Domino's.
Apple
Apple melaporkan hasil keuangan yang menggembirakan pada kuartal Juni, melampaui estimasi pendapatan dan laba bersih. Pendapatan meningkat 10% menjadi US$ 94 miliar. Ini menjadi laju tercepat sejak 2021, berkat pertumbuhan yang sangat kuat di segmen iPhone dan layanan. Laba GAAP meningkat 12% menjadi US$ 1,57 per saham dilusian (laba bersih per saham yang sudah memperhitungkan potensi efek dilusi).
Tesis investasi Apple berpusat pada otoritas merek yang muncul dari keahlian desain yang mencakup perangkat keras dan perangkat lunak, yang memberikan kekuatan penetapan harga bagi perusahaan.
Baca Juga: 31,3% Investasi Warren Buffett Terkunci di 3 Saham AI, Ini Daftarnya
Apple adalah pemimpin penjualan di pasar ponsel pintar, dan rata-rata iPhone secara konsisten terjual tiga kali lipat lebih mahal daripada rata-rata ponsel Samsung.
Basis pemasangannya yang melebihi 2,3 miliar perangkat juga memposisikan perusahaan untuk mendapatkan keuntungan dari kecerdasan buatan (AI), meskipun sejauh ini gagal.
Apple sedang berjuang melawan beberapa hambatan. Undang-Undang Pasar Digital di Eropa memaksa perusahaan untuk mengizinkan toko aplikasi pihak ketiga di perangkatnya, yang dapat mengurangi pendapatan layanan dengan mengurangi penjualan dari App Store-nya sendiri.
Selain itu, gugatan antimonopoli yang sedang berlangsung yang melibatkan Alphabet dapat membatasi kemampuan Apple untuk memungut biaya atas penetapan Google sebagai mesin pencari default di perangkatnya, yang dapat memangkas laba sebelum pajak sebesar 7%, menurut analis Jefferies.
Apple juga memiliki masalah valuasi. Wall Street memperkirakan labanya akan meningkat sebesar 10% per tahun dalam tiga tahun ke depan. Hal ini membuat valuasinya saat ini, yang sebesar 35 kali lipat laba, terlihat mahal. Angka-angka tersebut menunjukkan rasio harga terhadap laba terhadap pertumbuhan (PEG) sebesar 3,5, sebuah premi yang signifikan dibandingkan perusahaan teknologi besar lainnya. Misalnya, Amazon, Nvidia, dan Alphabet memiliki rasio PEG di bawah 2.
Baca Juga: Warren Buffett Timbun Kas Rp 5.757 Triliun, Apa Dampak Bagi Pasar Saham dan Bitcoin?
Domino's Pizza
Domino's melaporkan hasil keuangan yang menggembirakan pada kuartal kedua. Pendapatan meningkat 4% menjadi US$ 1,1 miliar berkat kombinasi pertumbuhan penjualan di toko yang sama sebesar 3,4% dan 178 pembukaan toko baru. Sementara itu, laba GAAP turun 6% menjadi US$ 3,81 per saham dilusian, tetapi hal ini disebabkan oleh kerugian investasi strategis.
Laba operasional, metrik yang lebih relevan, meningkat 15% menjadi US$ 225 juta.
Tesis investasi Domino's berpusat pada skala dan otoritas merek. Perusahaan ini merupakan perusahaan pizza terbesar di dunia yang diukur berdasarkan penjualan, dengan lebih dari 21.500 gerai di 90 negara.
Perusahaan ini telah membedakan dirinya melalui kepemimpinan teknologi. Sebagai salah satu contoh, perusahaan ini menggunakan AI untuk memastikan kualitas pesanan dan melacak sentimen konsumen secara daring. Akibatnya, penjualan di toko yang sama secara konsisten melampaui pesaing terbesarnya.
Pada tahun 2023, Domino's memperkenalkan strategi "Hungry for More", sebuah kerangka kerja lima tahun yang menargetkan pertumbuhan penjualan ritel tahunan sebesar 7% dan pertumbuhan pendapatan operasional tahunan sebesar 8% hingga tahun 2028.
Perusahaan berencana mencapai target tersebut dengan membuka 5.500 gerai baru, serta menarik lebih banyak pelanggan ke gerai yang sudah ada melalui penawaran promosi dan inovasi menu.
Tonton: Bill Gates Siap Donasikan 99% Kekayaannya untuk Afrika. Nilainya Capai Rp 3.249 Triliun
"Pilar-pilar strategis Hungry for More kami bekerja sama untuk menghasilkan lebih banyak penjualan, lebih banyak gerai, dan lebih banyak keuntungan," jelas CEO Domino's Russ Weiner kepada para analis dalam laporan pendapatan kuartal kedua.
Ia juga bilang bahwa Parmesan Stuffed Crust Pizza yang baru-baru ini diperkenalkan telah menjadi salah satu menu baru terpopuler dalam sejarah perusahaan. Weiner juga menyebutkan integrasi dengan DoorDash dan Uber, yang ia yakini "akan meningkatkan kesadaran" di tahun-tahun mendatang.
Wall Street memperkirakan pendapatan Domino's akan meningkat sebesar 10% per tahun selama tiga tahun ke depan. Hal ini membuat valuasi saat ini yang mencapai 27 kali lipat pendapatan terlihat agak mahal.
