Goldman Sachs Geser Proyeksi Pemangkasan Suku Bunga, Pasar Diminta Bersabar

Kamis, 15 Januari 2026 / 10:48 WIB

ILUSTRASI. Jerome Powell (KONTAN/The Fed). Goldman Sachs melihat sinyal ekonomi kuat meski bunga tinggi. Simak alasan mengapa penundaan ini justru jadi kabar baik buat resesi.

Sumber: The Street | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - Goldman Sachs merevisi proyeksi pemangkasan suku bunga acuan Amerika Serikat (AS) dengan menggeser waktunya beberapa bulan lebih lambat dari perkiraan sebelumnya.

Perubahan ini menjadi sinyal penting bagi pelaku pasar keuangan global yang selama ini berharap penurunan suku bunga terjadi lebih cepat.

Bagi dunia usaha dan pasar modal, pergeseran waktu tersebut berdampak langsung pada strategi pembiayaan dan valuasi aset.

Suku bunga yang lebih tinggi dalam waktu lebih lama berarti biaya pinjaman belum akan turun dalam waktu dekat, sehingga korporasi perlu lebih selektif dalam ekspansi, pengelolaan utang, dan belanja modal.

Di sisi lain, ekspektasi suku bunga rendah biasanya mendorong valuasi saham dan meningkatkan minat terhadap aset berisiko (risk-on), sehingga penundaan ini berpotensi menahan euforia pasar.

Namun, Goldman Sachs menilai penundaan pemangkasan suku bunga justru mencerminkan keyakinan yang lebih kuat terhadap fundamental ekonomi. Inflasi dinilai semakin jinak, pertumbuhan ekonomi tetap solid, dan risiko resesi terus menurun.

Kondisi tersebut memberi ruang bagi bank sentral untuk tidak terburu-buru melonggarkan kebijakan moneter.

Dalam perspektif bisnis, normalisasi ekonomi ini menunjukkan bahwa permintaan domestik dan aktivitas korporasi masih cukup kuat tanpa harus ditopang stimulus moneter agresif.

Perusahaan yang memiliki neraca keuangan sehat dan arus kas kuat diperkirakan akan lebih mampu bertahan dan bahkan mengambil peluang di tengah periode suku bunga yang relatif tinggi.

Sejalan dengan pandangan Goldman Sachs, pola kebijakan Federal Reserve dalam fase ekonomi serupa di masa lalu menunjukkan kecenderungan bersikap lebih sabar.

The Fed biasanya menunggu data ekonomi yang lebih meyakinkan sebelum mengubah arah kebijakan, terutama ketika tekanan inflasi sudah mereda dan pertumbuhan masih terjaga.

Sikap tersebut juga tercermin dalam komunikasi terbaru bank sentral AS. Ketua The Fed Jerome Powell, dalam konferensi pers pada 10 Desember lalu, menegaskan bahwa kondisi ekonomi saat ini tidak menunjukkan tanda-tanda ekonomi yang terlalu panas yang berpotensi memicu lonjakan inflasi.

“Ini tidak terasa seperti ekonomi yang terlalu panas yang ingin memicu inflasi ala kurva Phillips,” ujar Powell. Ia menambahkan bahwa keputusan kebijakan yang diambil merupakan hasil penilaian menyeluruh, meski tidak diambil secara bulat.

Dengan revisi proyeksi ini, Goldman Sachs mengingatkan pasar bahwa arah suku bunga tidak hanya ditentukan oleh harapan, tetapi oleh kekuatan data ekonomi.

Bagi pelaku usaha dan investor, pesan utamanya jelas: strategi bisnis dan investasi perlu disesuaikan dengan realitas suku bunga yang kemungkinan bertahan lebih tinggi sedikit lebih lama.