/2026/08/28/1345683420.jpg "Pidato Lengkap Ketua The Fed Kevin Warsh di Simposium Ekonomi Jackson Hole")
Sumber: The Fed | Editor: Khomarul Hidayat
Saya berharap pemahaman kita tentang ekonomi begitu tepat sehingga dapat memberikan jawaban mekanis yang teruji dan benar—bahwa beberapa fungsi sederhana seperti aturan Taylor dapat diandalkan secara ketat. Tetapi pengetahuan kita belum sampai sejauh itu—setidaknya belum—dan faktor-faktor yang paling relevan dengan pelaksanaan kebijakan moneter yang tepat berubah dari waktu ke waktu.
Memberikan perkiraan untuk mengilustrasikan fungsi reaksi Fed lebih efektif dalam teori daripada dalam praktik, lebih baik di laboratorium daripada di lapangan. Saya tidak sendirian dalam memperhatikan bahwa panduan ke depan pada tahun 2021, untuk menyebutkan satu contoh, mungkin telah memperlambat respons kebijakan terhadap inflasi tinggi.
Selama masa jabatan saya sebagai Ketua, saya dan kolega saya akan berupaya membangun model yang lebih andal dan aturan yang lebih kuat untuk memandu keputusan kebijakan. Kita akan melakukan ini dengan menyadari bahwa akurasi dalam perkiraan ekonomi masih sekadar aspirasi. Dengan begitu banyak perubahan yang begitu cepat dalam geopolitik, rantai pasokan global dan teknologi, bijaklah jika kita bersikap rendah hati mengenai apa yang bisa dan tidak bisa kita ketahui.
Baca Juga: Iran Desak Negara Lain Tolak Sanksi AS, Pembukaan Selat Hormuz Jadi Kunci Perdamaian
Dengan semangat yang sama, kita harus terbuka terhadap beragam gagasan mengenai hal-hal yang dapat menjadi bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan kebijakan moneter The Fed. Jika tujuannya adalah pengambilan keputusan yang optimal, kita tidak boleh menutup ruang bagi berbagai pandangan mengenai perekonomian.
Lantas, bagaimana cara merumuskan arah kebijakan yang lebih baik? Dalam sisa pemaparan ini, saya akan menyampaikan beberapa prinsip utama yang menjadi landasan pemikiran saya mengenai pelaksanaan kebijakan moneter yang tepat, kemudian menyajikan analisis mengenai kondisi ekonomi yang telah saya janjikan sebelumnya.
Prinsip-Prinsip Utama
Beralih ke prinsip-prinsip utama...
Pertama, saya mengamati bahwa dalam bidang pekerjaan ini, informasi lama sering kali keliru dianggap sebagai situasi terkini. Tantangannya adalah memahami perbedaannya. Dengan kata lain, kita harus mencermati realitas secara kritis untuk memastikan bahwa kita tidak merumuskan kebijakan yang berorientasi ke masa depan berdasarkan data yang sudah usang atau tidak akurat.
Kita juga tidak boleh hanya mengandalkan titik data yang terisolasi; trenlah yang paling penting. The Fed adalah lembaga pengambil keputusan. Kami membuat pilihan di tengah ketidakpastian, sehingga data yang kami gunakan haruslah relevan, mutakhir, akurat, dan dapat ditindaklanjuti semaksimal mungkin.
Kedua, tindakan Federal Reserve bertujuan untuk memastikan bahwa sisi permintaan agregat dalam perekonomian secara umum selaras dengan penawaran agregat. Namun, satu-satunya hal yang dapat kita amati secara langsung hanyalah aktivitas ekonomi. Kita tidak pernah melihat secara langsung—melainkan hanya bisa menyimpulkan—apa yang sebenarnya terjadi di sisi penawaran. Oleh karena itu, penilaian terhadap keseimbangan saat ini maupun perkiraan keseimbangan di masa depan antara penawaran dan permintaan agregat tidaklah presisi.
Baca Juga: Dolar AS Menguat Jelang Pidato Kevin Warsh, Pasar Tunggu Sinyal The Fed
Ketiga, tidak boleh ada kesalahpahaman: tujuan stabilitas harga The Fed sebesar 2 persen—sebagaimana diukur oleh indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE)—merupakan target yang tegas dan pasti. Mari kita perjelas juga aspek lain dari tujuan ini: stabilitas harga tidak terjadi dengan sendirinya, dan inflasi tidak serta-merta akan kembali ke tingkat rata-ratanya. Mewujudkan stabilitas harga adalah tugas The Fed.
